Thanachart P.M. Strategy – บล.ธนชาต

“Selective” กลุ่มหุ้นทีได้ผลดีจากนโยบาย EEC.”ซื้อ” DTAC

ดัชนี SET อยู่ที่ 1,583.61 จุด+2.70จุด +0.17% ปริมาณซื้อขาย18,475 ลบ.

แนวรับ : 1,578           แนวต้าน :1,585/ 1,590

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด

Sideways up ไปที่ 1,590 +/- จุด: โอกาสทำ wiw essi ปิดงบ 2Q17, แรงโอกาสทำ window dressing ปิดงบ 2Q17, แรงซื้อกลุ่มหุ้นที่ถูกเพิ่มใน SET50 และกลุ่มหุ้นที่ได้ผลดีเชิงนโยบายระยะยาวจาก EEC มีแนวโน้มหนุนการปรับสูงขึ้นของ SET ไปที่ 1,590 +/- จุด โดยเราแนะนำ “Selective” กลุ่มหุ้นที่ได้ผลดีจาก EEC อย่างกลุ่มนิคมฯ (AMATA WHA WHAUP) กลุ่มรับเหมาฯ (STEC CK SEAFCO) กลุ่มหุ้นที่เป็นที่ปรึกษาการเงินระดมทุน Thailand future fund (KKP)

“ซื้อ” DTAC…ยังมี valuation gap กับ ADVANC อีกมาก: แนะนำ “ซื้อ” DTAC ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 65 บาท จาก 1) Valuation gap ในเชิง EV/EBITDA ที่ 5.5x กับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5x รวมไปถึงเทียบกับ ADVANC ที่ 9.5x จะค่อยๆ แคบลง เนื่องจากการทำสัญญาใช้คลื่น 2300MHz กับ TOT จะทำไห้ DTAC มีคลื่นเพียงพอในระยะยาว 2) แม้กำไร DTAC ยังอ่อนแอในปี 2017-18 แต่เป็นเพราะค่าใช้จ่าย cash มากกว่า ขณะที่ถ้าพิจารณาจากกระแสเงินสด (EBITDA) ยังแข็งแกร่งระดับ 2.4-2.7 หมื่นล้านบาท/ปี 3) ตั้งแต่ 4Q18 จะเห็นการก้าวกระโดดของกำไร เนื่องจากไม่มีค่าตัดจำหน่ายคลื่นจำนวนมาก ขณะที่ปี 2019 จะเห็นการกลับมาเติบโตของกำไรระดับ 9000 ล้านบาท/ปี หรือคิดเป็น PE19 13x ต่ำกว่า ADVANC ที่มี PE19 17.6x และ 4) ทางเทคนิคเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวในกราฟรายชั่วโมง ด้วยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น ประเมินแนวต้าน 53.75 / 55.50 บาท

หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค

DTAC “ซื้อ” ราคาหุ้นฟื้นตัวทะลุกรอบการพักฐานขาขึ้นรูปแบบ Pennant พร้อมปริมาณการซื้อขายกลับมาอีกครั้งหลังพักตัว สอดคล้องกับเครื่องมือ ADX ชี้ขึ้นทำจุดสูงใหม่ เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีแนวต้านแรกที่ 53.75 บาท ถัดไปที่ 55.50 บาท

CKP “ซื้อ” ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นอีกครั้งหลังพักตัวไม่หลุดเส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือน ด้วยปริมาณการซื้อขายกลับมาสูงขึ้น สอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยยังยืนยันแนวโน้มขึ้น เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีเป้าหมายแรกที่ 3.38 บาท และถัดไปตามกรอบที่ 3.46 บาท

Most Active

แนวรับ  แนวต้าน

TASCO           24.50   24.80

24.30   25.25

BEM              7.20    7.35

7.15    7.45

ASIAN           15.20   16.00

14.70   16.20

KBANK          192.00  193.50

191.00  194.50

ADVANC         179.00  181.00

178.00  182.50

Futures

แนวรับ  แนวต้าน

SET50            990     994

988     998

Gold           20200   20310

20180   20350