หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BANPU (TP38*) : Support 28/27 Resistant 30/32

-Theme : Bottom Play

-Earning outlook : คาดกำไรปี 2015 ยังคงฟื้นตัวโดดเด่น +37%y-y จากการเดินเครื่องของ BLCP และแนวโน้มต้นทุนที่ลดลงจากราคาน้ำมันดีเซลที่ปรับตัวลดลงแรง ประกอบกับการปรับลดลงของต้นทุนการผลิตและในส่วนของราคาขายและปริมาณขาย คาดจะทรงตัว q-q

-Valuation : ราคายังน่าดึงดูดมาก โดยเทรดเพียงระดับ PBV 1.10x

-Catalyst : ราคาถ่านหินวานนี้ฟื้นต่อเนื่อง +0.49% เพิ่ม sentiment บวก / อุตสาหกรรมถ่านหินกำลังจะผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และจะฟื้นเด่นในปี 15 จากการลดต้นทุนเหมืองทั้ง Stripping ratio และราคาพลังงานลง ในส่วนของธุรกิจไฟฟ้าเชื่อว่าจะเป็นธุรกิจหลักในการขับเคลื่อนผลประกอบการของ BANPU ในระยะ 1-3 ปี ทั้งจากโครงการหงสา และแนวโน้มในการขยายกำลังการผลิตโรง BLCP และโรงไฟฟ้าในจีน

 

PTTGC (TP70*) : Support 62/60.75 Resistant 66/70

-Theme : Oil Rebound

-Earning outlook : CNS คาดผลประกอบการ 1Q15F ที่กำไร 5,264 ล้านบาท (+q-q, -16.4% y-y) พลิกกลับมาเป็นกำไรหลังจากที่มีผลขาดทุนไปใน 4Q14 คาด 2Q14F ฟื้นตัวต่อเนื่อง

-Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 เพียงแค่  8.49 เท่า

-Catalyst : แนวโน้มราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวดีขึ้น QTD ส่งผลให้เชื่อว่า PTTGC จะไม่มี Stock loss บวกกับค่าการกลั่นที่ปรับตัวสูงขึ้น คาดว่า Core-earnings ของ PTTGC ทั้งผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์และอะโรเมติกส์จะปรับตัวดีขึ้น โดย QTD spread ของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีดีขึ้นทุกผลิตภัณฑ์

 

ROBINS (TP65.6*) : Support 47/46 Resistant 50/52

-Theme : Bottom Play

-Earning outlook : CNS คาดกำไรปี 15 ที่ 2,645 ลบ จะฟื้นตัวต่อเนื่อง +37%y-y สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่คาดโต +29%y-y 

-Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 ที่ 20.37 เท่า Vs PER Comm ที่ 31.4 เท่า

-Catalyst :  คาด 1Q15F จะเริ่มเป็นไตรมาสแรกที่ ROBINS รับรู้รายได้ค่าเช่าสาขาที่เปิดใหม่ 4 แห่งใน 4Q14 เต็มไตรมาส / การฟื้นตัวของภาคอุปโภคบริโภคในช่วงถัดไป เป็นตัวเร่ง SSSG ฟื้น ผสานการเปิดสาขาจำนวน 4 สาขาเพิ่มเติม หนุนกำไรเติบโตต่อเนื่อง