P.M. Strategy – บล.ธนชาต

กลุ่มโรงกลั่น Outperform…”ซื้อ” ESSO ราคาต่ำไป และ BCP มีสัญญาณ Breakout

ดัชนี SET อยู่ที่ 1,581.49 จุด+3.24จุด +0.21% ปริมาณซื้อขาย16,855 ลบ.

แนวรับ : 1,576           แนวต้าน :1,585 / 1,590

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด

กลุ่มโรงกลั่น Outperform…”ซื้อ” ESSO SPRC และ BCP: แนะนำ ฐซื้อฑ กลุ่มโรงกลั่น มองค่าการกลั่นทรงตัวในระดับสูง US$7-8/bbl จะเป็นปัจจัยหนุนกำไรช่วง 2H17 และแนะนำ “ซื้อ” ESSO (PE ต่ำ 5.2x) SPRC(ปันผลสูง 9-9.4% ปี 2017-18) และ TOP (Pure play กลุ่มโรงกลั่นที่เป็นเป้าหมายการซื้อของต่างชาติ) ด้วยปัจจัยสนับสนุนจาก 1) ความต้องการน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้น มากกว่าปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า หนุนค่าการกลั่นทรงตัวสูง US$6.8/bbl ช่วง 2017-19 และระยะยาวที่ US$6/bbl 2) การลอยตัวราคาก๊าซ LPG ในประเทศ เป็น upside ต่อค่าการกลั่นจากราคาขาย LPG สูงขึ้น 3) แม้ราคาหุ้นโรงกลั่นหลายตัวปรับสูงขึ้น แต่ถ้าพิจารณาจาก PE จะเห็นว่ายังอยู่ในระดับต่ำ 5-9x ปีนี้ ขณะที่ 4) อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจโดยเฉพาะ SPRC 9.0%, ESSO เริ่มจ่ายปันผลได้ปีนี้ 5.8% และ TOP 5.4%…ขณะที่คาดการณ์กำไร BCP  เติบโตสูงสุดในกลุ่ม +83% ปีนี้ ขณะที่ PE ไม่สูง 6.8x และปันผล 4.8%

หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค

BCP “ซื้อ” ราคาหุ้นทะลุ Downtrend Line ของกรอบสามเหลี่ยมระยะยาวที่ 36 บาทได้ ด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่ ADX และ MACD ชี้ขึ้นต่อเนื่อง คาดหวังการแกว่งขึ้นต่อตามกรอบ เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีแนวต้านที่ 38 และถัดไปที่ 39 บาท

VNT “ซื้อ” ราคาหุ้นแกว่งในกรอบสามเหลี่ยม Bullish Flag ระยะสั้น ขณะที่เส้นค่าเฉลี่ยทำ Gle Css ต่อเนื่องยืนยันแนวโน้ม หากสามารถทะลุผ่านกรอบที่ 22.00 บาทได้จะเป็นจังหวะซื้อเก็งกำไรตาม มีแนวต้านแรกที่ 22.50 บาท และถัดไปที่ 23.00 บาท

Most Active

แนวรับ  แนวต้าน

SCB           142.50  144.00

141.50  145.50

AOT            53.00   54.00

52.50   54.50

PTT              380     383

378     386

IRPC            5.35    5.50

5.25    5.60

TOP            86.00   87.00

85.50   88.50

Futures

แนวรับ แนวต้าน

SET50            997    1000

995    1005

Gold           20000   20050

19980   20110