จับตา TMB วิ่งแรง! หลังปิดดีลควบรวม TBANK พร้อมเชิญนวค. “วิดีโอคอนเฟอเรนซ์” ด่วนบ่ายนี้

สืบเนื่องจากวานนี้ (26 ก.พ.62) มีการรายงานข่าว นายสมเจตน์ หมู่ศิริเลิศ กรรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP เผยว่า บริษัท ทุนธนชาต ในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่ธนาคารธนชาต หรือ TBANK ได้ลงนามบันทึกข้อตกลงแบบไม่มีผลผูกพันทางกฎหมายกับ 5 ฝ่าย ระหว่างไอเอ็นจีกรุ๊ป (ING) ทุนธนชาต (TCAP) แบงก์โนวาสโกเทีย (BNS) ธนาคารธนชาต (TBANK) และธนาคารทหารไทย (TMB) โดยมีวัตถุประสงค์ในการควบรวมกิจการระหว่างธนาคารธนชาต กับธนาคารทหารไทย เพื่อก่อตั้งธนาคารพาณิชย์ที่มีขนาดใหญ่และแข็งแกร่งกว่าเดิม

โดยการจัดหาเงินทุน ธนาคารทหารไทยจะจัดหาเงินทุนสำหรับการเข้าทำธุรกรรมครั้งนี้ ผ่านการระดมทุนทั้งการออกตราสารหนี้และการออกหุ้นเพิ่มทุน โดยเงินทุนจากการออกหุ้นเพิ่มทุนคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 70% ของธุรรกรรม มูลค่ารวมประมาณ 1.3-1.4 แสนล้านบาท หรือคิดเป็นเงิน 9 หมื่นล้านบาท ถึง 1 แสนล้านบาท

ทั้งนี้ อาจมีการปรับมูลค่าในขั้นตอนสุดท้าย เนื่องมาจากการตรวจสอบวิเคราะห์สถานะ (Due Diligence) และมูลค่าหุ้นทางบัญชีของธนาคารธนชาต และบริษัทในเครือล่าสุด โดยคู่สัญญาจะตกลงชำระค่าตอบแทนให้แก่กันในรูปแบบของเงินสด และเงินสดส่วนหนึ่งจะนำกลับมาลงทุนในธนาคาร

ภายหลังจากการเข้าทำธุรกรรมแล้วเสร็จและมีการเพิ่มทุนตามที่จำเป็น ING กระทรวงการคลัง และทุนธนชาต คาดว่าจะเป็นผู้ถือหุ้นหลักของธนาคารภายหลังการรวมกิจการ โดย ING และทุนธนชาตจะถือหุ้นในสัดส่วนไม่น้อยกว่า 20% ส่วนโนวาสโกเทียคาดว่าจะถือหุ้นในสัดส่วนที่น้อยลงอย่างมีนัยสำคัญ

ทั้งนี้ TMB จะออกหุ้นเพิ่มทุนครั้งนี้ประมาณ 9 หมื่นล้าบาท ถึง 1 แสนล้านบาท โดยส่วนแรก 5-5.5 หมื่นล้านบาท เป็นการออกหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ ทุนธนชาต และโนวาสโกเทีย แต่ยังไม่ได้ระบุราคาชัดเจน ต้องรอการปรับปรุงมูลค่าทางบัญชีใหม่ก่อน โดยคาดว่าจะคิดมูลค่าหุ้นเพิ่มทุนของธนาคารฯ เท่ากับ 1.1 เท่าของมูลค่าทางบัญชีล่าสุดของธนาคารฯ (2.25 บาท หรือ 2.47 บาท) ภายหลังปรับปรุงมูลค่าจากการจัดหาเงินทุน ทั้งนี้ มูลค่าดังกล่าวจะต้องไม่ต่ำกว่ามูลค่าขั้นต่ำที่จะได้กำหนดไว้ในสัญญาต่อไป

ส่วนเงินทุนจำนวนที่เหลืออีก 4-4.5 หมื่นล้านบาท ธนาคารฯ คาดว่าจะออกหุ้นเพิ่มทุนเพื่อเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมของธนาคารฯ (กระทรวงการคลังและไอเอ็นจี รวมทั้งรายย่อย) โดยได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นหลักปัจจุบันของธนาคารฯ รวมทั้งอาจจะมีการออกหุ้นเพื่อเสนอขายหุ้นให้กับประชาชนต่อไป และหรือบุคคลในวงจำกัดกับนักลงทุนรายใหม่หรือนักลงทุนรายเดิม ทั้งนี้ ธนาคารฯ ประสงค์ที่จะดำรงไว้ซึ่งฐานะเงินกองทุนที่ยั่งยืนภายหลังธุรกรรมเสร็จสิ้น

สำหรับการรวมกิจการครั้งนี้ ทำให้ขนาดและศักยภาพทางธุรกิจเพิ่มขึ้น โดยมุ่งสู่การเป็นธนาคารชั้นนำขนาดใหญ่ของประเทศ โดยธนาคารฯ ภายหลังการรวมกิจการจะมีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ 1.9 ล้านล้านบาท ฐานลูกค้ากว่า 10 ล้านราย และมีขนาดใหญ่เป็นลำดับที่ 6 ในอุตสาหกรรมธนาคารพาณิชย์ไทย

อย่างไรก็ตาม ล่าสุดวันนี้ (27 ก.พ.62) ทาง TMB จะมีการแถลงข่าวภายใต้หัวข้อ Synergies for Growth โดยแบ่งเป็น 2 ช่วงเวลา รอบ 9.30-10.3.0 น. ซึ่งเป็นรอบสื่อมวลชน และรอบ 15.30-16.30 น. ซึ่งจะเป็นรอบพิเศษสำหรับนักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุน โดยสามารถรับชมการวิเคราะห์ได้ผ่านทางวิดีโอคอนเฟอร์เรนท์

ดังนั้น จึงเป็นที่น่าจับตาว่า ในวันนี้ราคาหุ้นของ TMB จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะสำคัญจากประเด็นดังกล่าว โดยนักวิเคราะห์ บล. ฟินันเซีย กำหนดคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น TMB ให้ราคาเป้าหมาย 2.58 บาท