หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

TVT (TP3.1*) : Support 2.7/2.6 Resistant 2.88/3.0

– Theme : DTV Turnaround / Bottom Play

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 15 เติบโต +141%y-y  สู่ระดับ 82 ล้านบาท

– Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER15F 28.8x และจะลงสู่ระดับ 20.5x ในปี 2016

– Catalyst : การหยุดออกอากาศรายงานที่ไม่ทำกำไร และเพิ่มรับจ้างผลิตรายการมากขึ้น คาดหนุนกำไร 2Q15 จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่นต่อเนื่อง (2Q15 เพิ่มรายการใหม่อีก 1 รายการ และ 3Q15 เพิ่มอีก 5 รายการ)

 

MONO (TP4.4*) : Support 3.0/2.94 Resistant 3.16/3.2

– Theme : Bottom Play

– Earning outlook : CNS คาด 2Q15 จะขาดทุนลดลงจาก 1Q15 และจะเริ่มพลิกกลับมามีกำไรได้ในงวด 4Q15F  ทำให้โดยรวมทั้งปี 15 คาดกำไรที่ 40.5 ล้านบาท

– Valuation : ประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF ที่ 4.4 (WACC 9.7%, L-T 3%) 

– Catalyst : TV Rating เฉลี่ยเดือน มิ.ย. ปรับตัวขึ้นโดดเด่นสุด ถึง 21.4% m-m สู่ระดับ 0.403 สะท้อนความสำเร็จของกลยุทธ์การลงทุนคอนเทนท์ เพื่อสร้างความน่าสนใจ และจะช่วยดึงเม็ดเงินโฆษณา จะปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงถัดไป

 

ADVANC (TP294*) : Support 236/232 Resistant 247/253

– Theme : Dividend Play ในภาวะตลาดผันผวน

– Earning outlook : Nomura คาดกำไรสุทธิปี 2Q15F ที่ 9,342 ล้านบาทเติบโต +11%Y-Y, -4% Q-Q เกิดจากความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นตาม i) ผลประโยชน์จาก Regulatory cost saving ที่สูงขึ้น เราคาดสัดส่วนต้นทุนที่จ่ายให้ภาครัฐลดลง ii) อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจขายเครื่องที่ยังเป็นบวกได้ 3% iii) การคุมสัดส่วน SG&A/sale ได้ดีขึ้น เหลือ 12.5%ของรายได้

– Valuation : Discounted Cash Flow (DCF) ที่ WACC 8%

– Catalyst : โดยเราคาดเงินปันผลงวด 1H15F ที่ 6.2 บาท/หุ้น (~2.6%) หรือทั้งปี 15F อัตราเงินปันผลคาดราว 5.77%/ การประมูล 4G เกิดขึ้นภายในปี 2558