NER ได้ประโยชน์จากราคายางที่สูง-การเพิ่มกำลังการผลิต แนะซื้อเป้า 3.40 บาท

บล.เคทีบี (ประเทศไทย)  ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(18 มิ.ย.62) บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ราคายางปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 60 บาทต่อกิโลกรัม +8%QTD, +25%YTD จากอุปทานที่ลดลงและความต้องการที่เพิ่มขึ้น เราจึงคาดว่าแนวโน้มไตรมาส2/62 ของ NER จะเติบโตทั้ง เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และเทียบไตรมาสก่อน จากราคายางที่ยังอยู่ในระดับสูง เสริมด้วยกำลังผลิตจากสายการผลิตใหม่

ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2019 ที่ 552 ล้านบาท +14%เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการขยายกำลังการผลิตยางผสม+26% รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นจะกลับมาดีขึ้นจากราคายางที่สูงและการทำผลิตภัณฑ์ยางผสมซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้น ราคาหุ้นในต้นปีมีการอ่อนตัวจากความไม่มั่นใจในธุรกิจยางที่มีความผันผวนสูง

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นมีการปรับตัวขึ้นมาหลังจากบริษัทเดินหน้าเพิ่มกำลังการผลิต ประเมินมูลค่าอิง PER ที่ 9.5x 2019 EPS ได้ราคาเป้าหมายที่ 3.40 บาท ปัจจุบันหุ้น NER ซื้อขายกันเพียง PER 7x ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”