หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

IRPC (TP6) : Support 4.2/4.12 Resistant 4.4/4.6

– Theme : Oil price recovery

– Earning Outlook : คาดแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q15 ปรับตัวเพิ่มขึ้น และคาดกำไรสุทธิปี15F มีแนวโน้มฟื้นตัวและพลิกกลับมามีกำไรจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น

– Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER15F ที่ 16.36 เท่าและ PBV15F ที่ 1.2 เท่า

– Catalyst : คาดจะเริ่มมีกำไรจากสต็อกน้ำมันตามราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นและคาดจะเริ่มรับปัจจัยบวกจากโครงการ UHV ที่จะแล้วเสร็จปลายปี 15 หนุนฐานกำไรในปี16F/ ราคา Laggard กลุ่มโรงกลั่น

 

KTB (TP19*) : Support 16.6/16.1 Resistant 17.4/18.0

– Theme : Attractive Valuation

– Earning outlook : กำไรสุทธิดีกว่าทั้งเราและตลาดคาดที่ 32% และ 35% ตามลำดับ สาเหตุหลัก i) มาจากการเติบโตของรายได้ทั้งดอกเบี้ยและไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ดีกว่าคาด และ ii) ค่าใช้จ่ายภาษีที่ต่ำกว่าคาด โดยกำไรสุทธิ 1H15 เท่ากับ 16,213 ล้านบาท คิดเป็น 56% ของประมาณการ

– Valuation : ราคาซื้อขายปัจจุบันที่ระดับเพียง PBV 0.98x เท่า ดึงดูดการลงทุนระยะกลาง

– Catalyst : เราคาด downside จำกัด จากราคาปัจจุบันที่ตอบรับข่าวร้ายไปค่อนข้างเยอะแล้ว บวกกับผลประกอบการ 2Q15 ที่โดดเด่นกว่า consensus คาดถึง 35 % เป็นปัจจัยหนุน