โบรกฯแนะ “ซื้อ” STA มองธุรกิจยางดาวรุ่งปี 63 เคาะเป้า 11.25 บ.

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ได้ทำการสำรวจข้อมูลและบทวิเคราะห์เกี่ยวกับบริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA โดยมีนักวิเคราะห์ บล.เอเชีย เวลท์ แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11.25 บาทต่อหุ้น พร้อมมองว่าธุรกิจถุงมือยางยังเป็นดาวรุ่งของ STA ในปี 2563 โดยคาดว่ายอดขายถุงมือยางจะเติบโตราว 20% จากปีก่อน แม้จะยังมีปัจจัยกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน

ทั้งนี้ ปัจจุบัน (14 ม.ค. 63) อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเทียบกับเหรียญสหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น 5% จากปีก่อน โดยธุรกิจของ STA มีกำไรสุทธิที่มาจากธุรกิจยางแปรรูป (ยางแท่ง ยางแผ่น ยางรมควัน และน้ำยาง) เท่ากับ 60% และธุรกิจถุงมือยาง 40% ของกำไรทั้งหมด ในขณะที่สัดส่วนรายได้รวมของ STA มาจากยางแปรรูปมากถึง 85% (65% จากยางแท่ง 10% ยางแผ่น และ 10% น้ำยาง) และถุงมือยางเพียง 15%

โดย ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรสุทธิให้เหมาะสม หลังจากผลประกอบการทรุดตัวในงวด 9 เดือนแรกปี 62 อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 4/62 จะออกมาไม่แย่นัก หลังจากที่ราคายางพาราทรุดตัวหนักในไตรมาส 3/62 จากการเทซัพพลายของผู้ประกอบการรายหนึ่งในจีน และผู้ประกอบการรายนั้นรวมทั้งผู้ประกอบการยางแปรรูป 2-3 รายใหญ่ในประเทศไทยขาดทุนไปอย่างหนักและขาดสภาพคล่อง ไม่สามารถกลับเข้ามาดำเนินการผลิตตามปกติได้

อย่างไรก็ตาม STA ก็ประสบปัญหาหนัก แต่กระแสเงินสดที่ดี ทำให้ธุรกิจรอดมาได้ นอกจากนี้ ราคายางพารา ค่อย ๆ ฟื้นตัวขึ้นมาตลอดไตรมาส 4/62 แม้ไม่ได้มีความคาดหวังที่ยาวไกลมากนักกับ STA แต่คาดว่าปี 2563 จะกลับมาเป็นปีที่ดีของ STA ได้อีก โดยมุ่งเน้นที่ผลประกอบการที่มีการเติบโตที่ดีของธุรกิจถุงมือยาง ซึ่งการเติบโตของยอดขายที่ดี มีมาร์จิ้นดีกว่าธุรกิจยางแปรรูป

รวมถึงการนำ STGT เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ นับเป็นปัจจัยบวกในการเพิ่มมูลค่าหุ้นแก่ STA ยังคงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายเท่ากับ 11.25 บาท อิง PER ที่ 15 เท่าในปี 2563