IRPC ราคาต่ำเกินพื้นฐาน-ได้ผลบวกราคาน้ำมันดิบลงแรงซื้อเก็งกำไรเป้า 2.5 บ.

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้(10มี.ค.63) ว่า บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC แม้การปรับลงครั้งนี้สะท้อนผลประกอบการที่จะมีผลการดำเนินงานขาดทุนในไตรมาส1/63 และยังมีแนวโน้มอุตสาหกรรมปิโตรเคมีและโรงกลั่นยังไม่สดใสก็ตาม แต่เราเชื่อว่าราคาหุ้นปรับลงมาลึกเกินพื้นฐานมากเกินไป

การปรับลดราคาขายน้ำมันดิบของซาอุฯ จะส่งผลดีต่อ IRPC โดยตรงเพราะ IRPC ใช้น้ำมันดิบ Arab light ในการผลิตน้ำมันสำเร็จรูปและปิโตรเคมี ซึ่งจะทำให้ค่าการกลั่นและ Margin ของปิโตรเคมีอีกขึ้นราว 6 ดอลลาร์/บาร์เรล แต่อย่างไรก็ตามบริษัทจะได้มีผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันเหมือนโรงกลั่นทุกโรงและจะเกิดขึ้นเพียงไตรมาสนี้ไตรมาสเดียว

ปัจจุบันเทรด P/BV ปีนี้ที่ระดับ -4SD หรือต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีปัจจุบันที่ประมาณ 3.5 บาท/หุ้น ราคาถูก หากเทียบกับราคาของต้นทุนการถือครองของผู้ถือหุ้นใหญ่(ปตท.) ที่ประมาณ 4.12 บาท/หุ้น