หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

CPALL (TP52.3*) : Support 47/45 Resistant 50/52

– Theme : อานิสงค์โปรแสตมป์

– Earning outlook : CNS คาด 10 ส.ค.15 CPALL กำไรสุทธิ 2Q15F ที่ 3,009 ล้านบาท (+34%y-y, -12%q-q) เติบโตตามสาขาที่เพิ่มขึ้น และอัตราทำกำไรที่สูงขึ้น

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2015 ที่ 52.30 บาท (Upside 7.2%) ซื้อขายบน PEG15F เพียง 0.7เท่า คาดผลกำไร 15Fที่ 14,399 ล้านบาท (+42%y-y)

– Catalyst : SSSG ทีจะดีขึ้นโดยเฉพาะ CPALL ที่เตรียมออกโปรฯแสตมป์ ปลายก.ค.-พ.ย.15 ประกอบกับจำนวนสาขาใหม่ (CPALL +243 สาขา, MAKRO +6 สาขา)

 

TPCH (TP31.75*) : Support 18.0/17.5 Resistant 19.4/20.0

– Theme : Biomass ranks the top priority 

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 2015 เติบโตจากการบันทึกกำไรจากโรงไฟฟ้า 51% y-y ที่ระดับ 75 ล้านบาท และอัตราเฉลี่ยเติบในช่วง 3ปีข้างหน้าที่ 174% (CAGR)

– Valuation : คาดแนวโน้มกำไรสุทธิจะเติบโตเฉลี่ย 174% ในช่วง 3 ปีข้างหน้า สู่ระดับ 1,155 ล้านบาท คิดเป็น EPS ในปี 2018 ที่ 1.4 บาท/หุ้น ในปี ดึง PER ลงสู่ระดับ 22.7x

– Catalyst : จะมีการประชุมการรับซื้อไฟฟ้าของผู้ผลิตขนาดเล็กมาก ในวันที่ 13 August 15 ซึ่งบริษัทคาด จะชนะประมูลได้ PPA เพิ่มราว 30-50 MW และเราคาดการณ์ว่าภายในเดือนนี้ TPCH จะเซ็น PPA  แบบเป็นทางการ อีก 2 โครงการในมือ (พัทลุง & สตูล) รวม 18.4 MW