BAM บวกต่อ 1.38% ลุ้นทะยานแตะเป้า 25 บ. โบรกฯอัพเกรดคำแนะนำ-มองผลงานครึ่งหลังฟื้นแกร่ง

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ราคาหุ้นบริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BAM ล่าสุด ณ เวลา 10.18 น. อยู่ที่ระดับ 22 บาท ปรับตัวขึ้น 0.30 บาท หรือ 1.38% มูลค่าการซื้อขาย 715.95 ล้านบาท

ทั้งนี้ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) แนะนำ “ซื้อ” BAM ราคาเป้าหมาย 25 บาท/หุ้น โดยได้มีการปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากเดิม “ถือ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 25.00 บาท จากเดิม 22.00 บาท โดย rollover ราคาเป้าหมายไปเป็นปี 2564 แต่ยังคงอิง PBV เดิมที่ 2.0 เท่า (Average PBV)

โดย มีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ (9 ก.ย.) จาก 1) ผลการดำเนินงานได้ผ่านจุดต่ำสุดใน ไตรมาส 2/2563 แล้ว, 2) ผลการดำเนินงานจะกลับมาดีขึ้นในไตรมาส 3/2563 จากสถานการณ์กรมบังคับคดีที่ดีขึ้น, ยอดขาย NPA ที่ดีขึ้นภายหลังการออกบูธจำหน่ายได้ และมีเสียงตอบรับที่ดี และคาดว่าจะต่อเนื่องไปไตรมาส 4/2563 จากลูกหนี้ที่ขอรับการช่วยเหลือกลับมาชำระได้ตามสัญญาในเดือน ก.ย. และ 3) บริษัทคงเป้าการซื้อหนี้เสียปี 2563 ที่ 1 หมื่นล้านบาท และต่อเนื่องไปปี 2564 (คิดเป็นอัตราการขยายตัวในระยะยาวที่ +5-7%) จาก NPLs ในระบบที่สูง

ทั้งนี้คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2563/2564 ที่ 2.32 และ 4.67 พันล้านบาท (-65% จากช่วงเดียวกันเมื่อปีก่อน / +101% จากช่วงเดียวกันเมื่อปีก่อน) และยังไม่ได้รวมรายได้ที่จะเพิ่มขึ้นจากการรับรู้ DTA ไม่เกิน 2.5 พันล้านบาท จากทั้งหมด 4.9 พันล้านบาทในครึ่งปีหลังของปี 63

ด้าน ราคาหุ้นปรับตัวลง และ underperform SET -9% ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2563 ที่ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด อย่างไรก็ตามจากผลการดำเนินงานได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และแนวโน้มผลการดำเนินงานที่จะดีขึ้นในครึ่งปีหลัง และต่อเนื่องไปปี 2564 หรือคิดเป็นอัตราการขยายตัวในระยะยาวที่ 2563-2565 EPS CAGR ที่ 48.6% หนุนโดยการซื้อ NPLs/NPA เข้ามาบริหารที่ต้นทุนถูกลง ตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และ NPLs ในอุตสาหกรรมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น จึงแนะนำ “ซื้อ”