IFA ยัน “ฟินันซ่า” เทนเดอร์ฯ หุ้น MK เหมาะสม เชียร์ผถห.ไฟเขียว 10 พ.ย.นี้

ตามที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) หรือ FNS เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2563 ได้มีมติอนุมัติให้นำเสนอต่อที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่1/2563 ซึ่งจะจัดขึ้นในวันที่10 พฤศจิกายน 2563 เพื่อพิจารณาอนุมัติการเข้าซื้อหุ้นสามัญของบริษัท มั่นคงเคหะการ จำกัด (มหาชน) หรือ MK ที่ถือโดยผู้ถือหุ้นรายอื่นทั้งหมด รวมทั้งสิ้นไม่เกิน 892,578,048 หุ้น ในราคาไม่เกินหุ้นละ 3.10 บาท คิดเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้นไม่เกิน 2,766,991,949 บาท

ทั้งนี้ การเข้าซื้อหุ้นสามัญของ MK จะดำเนินการโดยการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมด (Tender Offer) ตามประกาศคณะกรรมการตลาดทุนที่ ทจ. 12/2554 เรื่องหลักเกณฑ์เงื่อนไข และวิธีการ ในการเข้าถือหลักทรัพย์เพื่อครอบงำกิจการ (รวมทั้งที่มีการแก้ไขเพิ่มเติม) โดยการทำรายการดังกล่าว จะเกิดขึ้นเมื่อเงื่อนไขบังคับก่อนสำเร็จครบถ้วน ซึ่ง ได้แก่ การได้รับอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ ให้เข้าซื้อหุ้นสามัญของ MK

ล่าสุด บริษัทหลักทรัพย์ ไอ วี โกลบอล จำกัด (มหาชน) ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ หรือ IFA ที่ได้รับการแต่งตั้งโดยบริษัทฯ ได้พิจารณาข้อมูลและเอกสารที่เกี่ยวข้อง รวมถึงการสัมภาษณ์ผู้บริหารของบริษัทฯ และ บริษัทที่เกี่ยวข้อง ราคาและเงื่อนไขในสาระสำคัญที่เกี่ยวกับการได้มาซึ่งสินทรัพย์ของบริษัท ฟินันซ่า จำกัด (มหาชน) และ พิจารณาถึงความสมเหตุสมผลของการเข้าทำรายการ และความเหมาะสมของราคาของการเข้าทำรายการจำหน่ายไปซึ่งสินทรัพย์ในครั้งนี้ ประกอบกับพิจารณาถึงประโยชน์ ผลกระทบ ปัจจัยเสี่ยง ข้อดี และข้อด้อยของการเข้าทำรายการ โดยสรุป ความเห็นของที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ ได้ดังนี้

โดยวัตถุประสงค์ของการทำรายการของบริษัทฯ ในครั้งนี้เพื่อเป็นการขยายการลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ผ่านการลงทุนใน MK ซึ่งประกอบธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ทั้งประเภทที่อยู่อาศัยและประเภทคลังสินค้าและโรงงานให้เช่า รวมถึงธุรกิจการให้บริการด้านสุขภาพและสถานพยาบาล (Health and Wellness Center) โดยบริษัทฯ เล็งเห็นว่าธุรกิจด้านสุขภาพเป็นธุรกิจที่มีศักยภาพ ซึ่งได้รับปัจจัยบวกจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของผู้บริโภคที่มีแนวโน้มการดูแลและป้องกันสุขภาพเพิ่มขึ้น และยังเป็นการเพิ่มอำนาจในการบริหารจัดการ MK เพื่อให้การบริหารงานใน MK มีประสิทธิภาพมากขึ้น

รวมทั้งเป็นการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทที่มี ศักยภาพในการสร้างผลการดำเนินงานที่เติบโตในอนาคต ทั้งจากธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เพื่อการลงทุน การลงทุนในกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ พรอสเพค โลจิสติกส์ และอินดัสเทรียล และธุรกิจบริการทางการแพทย์และส่งเสริมสุขภาพ (Wellness and Medical Retreat) ซึ่งจะเป็นธุรกิจที่จะช่วยสร้างรายประจำให้กับ MK

ทั้งนี้การได้มาซึ่งสินทรัพย์ในครั้งนี้เป็นการได้มาซึ่งสินทรัพย์ในราคาที่เหมาะสม โดยราคาเสนอซื้อที่ไม่เกินหุ้นละ 3.10 บาท เป็นราคาเสนอซื้อที่ต่ำกว่าช่วงมูลค่ายุติธรรมที่ประเมินได้จากที่ปรึกษาทางการเงินอิสระที่ไม่เกินหุ้นละ 7.24– 9.28 บาท

ดังนั้นราคาเสนอซื้อที่ไม่เกินหุ้นละ 3.10 บาท จึงเป็นราคาที่มีความเหมาะสม และมีโอกาสที่จะสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นได้ในอนาคต นอกจากนี้การได้มาซึ่งสินทรัพย์ในครั้งนี้ ยังเป็นการกระจายความเสี่ยงของแหล่งที่มาของรายได้และการประกอบธุรกิจของกลุ่มบริษัทฯ

ส่วนการพิจารณาเงื่อนไขบังคับก่อน และเงื่อนไขในการเข้าทำรายการของบริษัทฯ ในครั้งนี้ ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระมีความเห็นว่า เงื่อนไขบังคับก่อนของบริษัทฯ มีความเหมาะสม เนื่องจากเป็นไปตามหลักเกณฑ์การเข้าทำรายการได้มาซึ่งสินทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียน ที่ไม่ได้มีเงื่อนไขใดที่จะทำให้บริษัทฯ และผู้ถือหุ้นของบริษัทฯ เสียประโยชน์

ดังนั้น จากการพิจารณาข้อมูลและเหตุผลข้างต้น ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระมีความเห็นว่า รายการได้มาซึ่งสินทรัพย์ในครั้งนี้มีความสมเหตุสมผล ราคาและเงื่อนไขของการเข้าทำรายการมีความยุติธรรม บริษัทฯ และผู้ถือหุ้นจะได้รับประโยชน์จากการเข้าทำรายการ และผู้ถือหุ้นควรลงมติอนุมัติรายการได้มาซึ่งสินทรัพย์ในครั้งนี้

ทั้งนี้ ในการพิจารณาอนุมัติหรือไม่อนุมัติการเข้าทำรายการในครั้งนี้ ผู้ถือหุ้นสามารถพิจารณาข้อมูล เหตุผลประกอบและความเห็นในประเด็นต่างๆ ตามที่ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระได้นำเสนอไว้ในรายงานฉบับนี้ อย่างไรก็ตามการตัดสินใจอนุมัติหรือไม่อนุมัติการเข้าทำรายการในครั้งนี้ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้ถือหุ้นเป็นสำคัญ