หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

PTTGC (TP70*): Support 54/52 Resistant 57.25/58

– Theme : Oil Recovery

– Earning Outlook : คาดว่าผลประกอบการของ PTTGC มีแนวโน้มที่ปรับตัวลดลงหลังจากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงแรง QTD ส่งผลให้กำไรมีแนวโน้มปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ราว 5.5 พันล้านบาท โดยราคาหุ้นที่ผ่านมาได้ปรับตัวลดลงกว่า 22.1% จากจุดสูงสุดเมื่อเดือนมิถุนายน

– Valuation : ราคาเป้าหมายอิงที่ TP15F 7x EV/EBITDA จากราคาปัจจุบันอัตราเงินปันผลราว 6.3% (Upside 26.1%)

– Catalyst : ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวแกร่งกว่า +10% หนุนแรง Cover Short กลับ

 

TOP (TP55.0*): Support 48/46.75 Resistant 50.25/51.5

– Theme : Oil Recovery

– Earning Outlook : แนวโน้มผลประกอบการ 2H15 ลดลง h-h จากการลดลงของกำไรพิเศษ และราคาน้ำมันดิบลดลง QTD อย่างไรก็ตามค่าการกลั่นมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นใน 4Q15F จากการเข้าสู่ฤดูหนาว โดยรวมคาดกำไร 15F โต 379% y-y ที่ 1.12 หมื่นลบ.

– Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 55.0 บาท 5.4x EV/EBITDA Upside 12%

– Catalyst : ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวแกร่งกว่า +10%  หนุนแรง Cover Short กลับ

 

SCC (TP600*) : Support 470/466 Resistant 484/490

– Theme : Oil Recovery

– Earning Outlook : แนวโน้มผลประกอบการ 3Q15F อ่อนแอลงเล็กน้อย q-q โดยคาดว่ากำไรจากธุรกิจเคมีภัณฑ์ที่คาดว่าจะมีส่วนต่างผลิตภัณฑ์ HDPE และ PP ที่ปรับตัวดีขึ้น ytd จะเป็นปัจจัยหนุนกำไร ประกอบกับมีกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากการขึ้นโรงงานผลิตซีเมนต์ในประเทศกัมพูชา และอินโดนีเซีย

– Valuation : ราคาเป้าหมายอิงที่ PER15F 16.06 เท่า และ PER16F 13.96 เท่า มี Upside 26.05%

– Catalyst : ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวแกร่งกว่า +10%  หนุนแรง Cover Short กลับ / คาดอุปสงค์ปูนซีเมนต์ฟื้นตัวขึ้นขานรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เร่งตัวขึ้นในช่วงถัดไป