หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

ITD (TP10.7) : Support 7.8/7.6 Resistant 8.35/8.7

– Theme : Infrastructure Spending

– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F ต่อเนื่อง จากบริษัทมีภาระค่าใช้จ่ายคงที่ แต่รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่องจากการเร่งอนุมัติจากทางภาครัฐ

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 8.68 บาท (Upside 12%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.52 เท่า

– Catalyst : นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจจากทีมเศรษฐกิจชุดใหม่ เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มรับเหมา ผ่านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ จับตาความคืบหน้ารถไฟไทย-จีน, รถไฟฟ้าสายสีส้ม & โครงการเหมืองโปแตซ จะช่วยหนุน Backlog ITD เติบโตต่อเนื่อง

 

HMPRO (TP10.0*) : Support 6.95/6.8 Resistant 7.3/7.5

– Theme : Government Spending

– Earning Outlook : แนวโน้มผลประกอบการ 3Q15F +7%y-y , flat q-q ที่ 820 ลบ. สอดคล้องกับ SSSG เดือน ก.ค. ที่ทรงตัวใกล้ 0% ทั้งนี้คาดกำไร Peak 4Q15F จากร้านเมก้าโฮมที่จะเริ่มเข้าสู่จุดคุ้มทุนใน 2H15F

– Valuation : คาดกำไรปี 15F +5% y-y ขณะที่ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาจนซื้อขายระดับ PE 27.2 เท่า ต่ำกว่า -1 SD (PE 31.5 เท่า)

– Catalyst : ครม. เพิ่มกองทุนหมู่บ้านอีก 1.6 พันลบ. รวมงบประมาณกว่า 37.9 พันลบ. คาดจะเริ่มจัดสรรงบประมาณตั้งแต่วันที่ 15 ก.ย. 2558 หนุนกลุ่มคนที่มีรายได้น้อยให้มีการจับจ่ายมากขึ้น เป็นปัจจัยเชิงบวกต่อ HMPRO

 

COM7 (TP4.46) : Support 3.14/3.1 Resistant 3.34/3.6

– Theme : เปิดตัว iPhone 6S

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 2015 และ 2016 เติบโตแข็งแกร่งที่ 368 ลบ. +27.8% y-y และ 358 ลบ. +33.5% y-y ตามลำดับ เติบโตจากการจำหน่ายโทรศัพท์มือถือ รวมถึงแรงหนุนจาก 4G จะกระตุ้นการเปลี่ยนมือถือของผู้บริโภคอีกครั้ง

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2015F ที่ 4.46 บาท (Upside 37.3%) อิงตามระดับ PER ที่ 20 เท่าอิงจากค่าเฉลี่ยของคู่แข่ง เติบโตเฉลี่ยราว 30.6% ในอีก 2 ปีข้างหน้า

– Catalyst : บริษัท Apple จะเปิดตัว iPhone 6S ในวันที่ 9 กย. 58 คาดวางจำหน่ายในประเทศไทยวันที่ 31 ต.ค 58 เป็นปัจจัยบวกต่อตัวแทนจำหน่ายไอโฟน ซึ่งมีมากที่สุดในประเทศไทยกว่า 317 สาขา (Banana IT & iStudio) หนุนกำไรเติบโตในไตรมาส 4/58