SET สัปดาห์นี้ “ไซด์เวย์” จับตาประชุมกนง. 24 มี.ค.นี้ แนะ TPCH, ICHI, SAPPE หุ้นเด่น

Weekly outlook : “Sideways” ต้าน 1584/1590 จุด รับ 1,550/1,531 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ (22 – 26 มี.ค.64) แนะนำจับตาประเด็นที่น่าสนใจต่อไปนี้

• (*/-) Global Indicators : US Bond Yield 10 ปี ปรับตัวขึ้นแรงอีกครั้ง สู่ระดับ1.71% ทำจุดสูงสุดในรอบ 14 เดือน โดยแม้ผลการประชุม FOMC ตอกย้ำมุมมองที่Dovish โดยส่งสัญญาณว่าจะไม่ปรับขึ้นดอกเบี้ยจนถึงปี 2023 และจะเดินหน้าใช้มาตรการผ่อนคลายต่อไป แต่คาดตลาดน่าจะให้น้าหนักกับการที่ FED ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2021-22 ขึ้นสู่ 6.5% และ 3.3% ตามลำดับ (vs Nomura คาดที่ 5.6% และ 4.2%) มากกว่า ประกอบกับมาตรการ 1.9 ล้านล้านเหรียญของสหรัฐฯที่อาจทำให้เงินเฟ้อเร่งตัว หนุน US Bond Yields เร่งขึ้นกดดัน Equity Risk Premium(ERP) ตลาดแคบลง โดย ERP ของดัชนี S&P500 เหลือเพียง 1.46% ใกล้ -2SD ส่วน SET เหลือ 1.1% ต่ำกว่า -2SD ทำให้ความน่าสนใจในการลงทุนลดลง
• (-) Fund Flows : ทิศทาง Fund Flows ในเอเชียยังสัปดาห์นี้ ขาย 4 วัน ซื้อ 1 วัน เชียรวม -1,430 ล้านเหรียญ และ ส่วนไทยเป็นภาพขายต่อเนื่องทุกวัน -367ล้านเหรียญฯถ่วงตลาด
• (*) TH EPS Upgrade : มีมุมมองเป็นกลางต่อ EPS ปี 2564-2565 ของ Consensus ที่ปรับมาอยู่ระดับ 77.26 และ 91.53 บาท/หุ้น จาก 79.95 และ 91.11 บาท/หุ้น เมื่อปลายเดือน ก.พ. โดยกลุ่มที่ถูกปรับ EPS ขึ้นเด่น ได้แก่ ENTER +8.2%, AGRI +6.0% และ PETRO +4.9% ขณะที่กลุ่มที่ถูกปรับลด EPS คือ TRANS -24.1%,CONS -13.9% และ HOT -7.3%
• (-) TH Export : จับตารายงานตัวเลขส่งออกไทยเดือนก.พ.วันที่ 24 มี.ค.นี้ Consensus คาดหดตัว -3.7% แย่ลงจากเดือนก่อนที่ +0.35%
• (*) TH MPC Meeting: จับตาการประชุมกนง. 24 มี.ค.นี้ Nomura คาดคงอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 2564 หลังเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวดีกว่าคาดในไตรมาส 4/2564 และกนง.ให้ความสำคัญกับการผ่อนคลายนโยบายด้านอื่นมากกว่าการลดดอกเบี้ย แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ

กลยุทธ์การลงทุน : แรงกดดันจาก US Bond Yield สูง ถ่วงหุ้นขนาดใหญ่ที่ High PER High Growth ระยะสั้น แนะสะสมหุ้น Mid-Small Cap ในธีม Re-Opening Laggard และ Theme Cannabis/Hemp ยังเด่น-เน้นเก็งกำไร ต่อยอดได้ ส่วนระยะยาวคงคำแนะนำถือหุ้นไทยราว 50% ตั้งรับ Cyclical ปิโตรเคมีกลางปลาย ธนาคาร ประกัน ค้าปลีก ยานยนต์

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ TPCH, ICHI , SAPPE ส่วนสัปดาห์ก่อน CPF, ICHI , BEC ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 0.00 ดีกว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน -0.27 %

1. TPCH (TP 14.00) : ใกล้ช่วงยื่น รฟฟ ชุมชุน เป็นปัจจัยบวกต่อ รฟฟ ขนาดเล็ก
2. ICHI (TP 15.80) : ปรับมูลค่าพื้นฐานขึ้น หลังคาดกำไร 2021F +41%
3. SAPPE (TP 31.1) : รอพัฒนาการด้านผลิตภัณฑ์เครื่องดื่ม + ช่วง Seasonal

Investment Theme

• March 2021 Portfolio : CPF, CPALL, VNT, HANA, ICHI, SAPPE
• 2021 Stock Picks : SCC, SCGP, PTT, TOP, GULF, SAWAD, KCE, CPALL
• CENTEL ส่วน MID-Small cap แนะนำ VNT, GFPT, SNC