หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

HMPRO (TP10.0*): Support 6.85/6.6 Resistant 7.15/7.30

– Theme : Home Improvement

– Earning Outlook : แนวโน้มผลประกอบการ 3Q15F +7%y-y , flat q-q ที่ 820 ลบ. สอดคล้องกับ SSSG เดือน ก.ค. ที่ทรงตัวใกล้ 0% ทั้งนี้คาดกำไร Peak 4Q15F จากร้านเมก้าโฮมที่จะเริ่มเข้าสู่จุดคุ้มทุนใน 2H15F

– Valuation : คาดกำไรปี 15F +5% y-y ขณะที่ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาจนซื้อขายระดับ PE 27.2 เท่า ต่ำกว่า -1 SD (PE 31.5 เท่า)

– Catalyst : คภช. แจ้ง 14 จังหวัดอันตรายเสี่ยงน้ำท่วม เป็นปัจจัยบวกต่อ HMPRO หนุนยอดขายจากการปรับปรุงเพื่อการซ่อมแซมและตกแต่งบ้านใหม่

 

GLOBAL (TP11.2*): Support 10.8/10.5 Resistant 11.4/12.0

– Theme : Home Improvement

– Earning outlook : ประมาณการกำไรสุทธิปี 15F-16F  ที่ 919 และ 1,141 ลบ. (+31%y-y , +24%y-y ) ขณะที่คาดกำไร 3Q15F ราว 200 ล้านบาท -24%q-q เพราะเป็นช่วง Low season

– Valuation :  แนะนำ “BUY” ด้วยราคาเป้าหมายปี 16F ที่ 11.20 บาท

– Catalyst : คภช. แจ้งน้ำท่วม ภาคอีสานและตะวันออก เป็นปัจจัยบวกต่อ GLOBAL หนุนยอดขายจากการปรับปรุงเพื่อการซ่อมแซมและตกแต่งบ้านใหม่

 

ITD (TP10.7*): Support 8.25/8.0 Resistant 8.55/8.8

– Theme : Infrastructure Spending

– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่อง คาด Backlog ราว 3แสนลบ. รับรู้ปีนี้ 40%

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 10.7 บาท (Upside 27.8%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.62 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มก่อสร้างที่ราว 2.91 เท่า

– Catalyst : มีความคืบหน้า การประทานบัตรเหมืองแร่โปแตซที่ จ.อุดรธานี & นโยบายเร่งอนุมัติโครงสร้างพื้นฐานจากทีมเศรษฐกิจชุดใหม่