หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

ADVANC (TP297*): Support 225/222 Resistant 230/235

– Theme : 4G Auction

– Earning outlook : แนวโน้ม 3Q15F อ่อนตัวช่วงสั้น แต่จะพลิกกลับมาเติบโตโดดเด่นในงวด 4Q15F ต่อเนื่องไปจนถึงปี 16F คาดกำไร 16F โต 26% y-y ที่ 49,094 ลบ.

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 297 บาท (Upside 30.8%) และ Dividend Yield 6% ต่อปี

– Catalyst : เปิดประมูลคลื่น 1800MHz วันนี้ ( 30 ก.ย. 2558 ) โดย ADVANC เป็นผู้ที่จะได้ประโยชน์สูงสุดจากการประมูลคลื่น 4G / ความชัดเจนการแก้ปัญหาคลื่น 900 MHz

 

ITD (TP10.7*): Support 7.9/7.7 Resistant 8.2/8.6

– Theme : Infrastructure Spending

– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่อง คาด Backlog ราว 3แสนลบ. รับรู้ปีนี้ 40%

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 10.7 บาท (Upside 32%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.62 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มก่อสร้างที่ราว 2.91 เท่า

– Catalyst :  30 ก.ย. นี้ถึงกำหนดยื่นซองรถไฟรางคู่แก่งคอย / รัฐฯ เร่งอนุมัติ 5 โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2 แสนลบ. ภายในปีนี้ รถไฟฟ้าสีชมพู สีเหลืองและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย คาด ITD รับอานิสงค์เชิงบวกคว้างานก่อสร้างเพิ่ม

 

CK (TP31.1*): Support 26.25/25.5 Resistant 28.5/30

– Theme : Infrastructure spending

– Earning Outlook : เราคาดกำไรปกติ 2HFY15F ของ CK มีแนวโน้มทรงตัวได้ h-h  คาดบริษัทจะมีรายได้ที่เติบโตตามงานในมือใหม่ที่มี progress ก่อสร้างเร่งตัวมากขึ้น

– Valuation : ปัจจุบันเทรด Valuation เพียง PER15F 18 เท่าและ PBV15F 2.03 เท่า (Mean 2.17x) มี Upside 15.2%

– Catalyst : Sentiment บวกจากยื่นซองประมูลรถไฟทางคู่คลอง19-แก่งคอย วันนี้ ผสานหัวหน้าทีมเศรษฐกิจเร่งอนุมัติ 5 โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2 แสนลบ. ภายในปีนี้ รถไฟฟ้าสีชมพู สีเหลืองและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย คาด CK รับอานิสงค์เชิงบวกคว้างานก่อสร้างเพิ่ม