“ฟินันเซีย” เชียร์ซื้อ GLOCON ผลงาน Q2 พลิกกำไร ดันปี 64 เทิร์นอะราวด์

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ ประเมินเกี่ยวกับ บริษัท โกลบอล คอนซูเมอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOCON โดยคาดไตรมาส 2/64 พลิกมีกำไร และมองเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มกำไรขาขึ้น ระยะสั้นคาดไตรมาส 2/64 พลิกมีกำไรราว 10 ล้านบาท จากขาดทุน -7 ล้านบาทในไตรมาส 1/64 และ -9.7 ล้านบาทในไตรมาส 2/64 ถือเป็นการพลิกมีกำไรรายไตรมาสเป็นตัวเลขสองหลักได้ครั้งแรกใน รอบ 9 ปี นับตั้งแต่ไตรมาส 3/55

โดยหลักมาจากการฟื้นตัวของรายได้ส่วนหนึ่งมองว่าได้อานิสงส์จาก Work/Study from home รวมถึงอาหารกล่อง EZYGO เป็นสินค้าที่ขายดีใน Delivery ของ 7-11 กอปรกับลูกค้ามีการเร่งซื้อสินค้ากลุ่ม Frozen Foods เพื่อทำอาหารทานเองที่บ้าน และไม่มีค่าใช้จ่ายค่าปรับจาก กลต.เหมือนในไตรมาส 1/64 อีก

ด้านแนวโน้มกำไรฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปีนี้จากหลายปัจจัยบวกที่ยังดีต่อ จึงคาดปี 2564 พลิกมีกำไรราว 42 ล้านบาท จากขาดทุน -59 ล้านบาท ในปี 2563 และคาดกำไรปกติปี 2565-66 จะเร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 146 ล้านบาท (โต 3 เท่าตัว) และ 165 ล้านบาท (+12.8% จากปีก่อน) คาดมีอัตราการเติบโตของกำไรใน 3 ปีข้างหน้า 64% CAGR

พร้อมกันนี้ ประเมินราคาเป้าหมายปี 2565 ของ GLOCON เท่ากับ 1.5 บาท โดยอิง PE ที่ 25 เท่า เทียบเคียงกับค่าเฉลี่ยของบริษัทที่อยู่ในกลุ่มอาหาร และมีลักษณะสินค้าหรือ กลุ่มลูกค้าใกล้เคียงกับบริษัท อาทิ CPF, RBF, NRF, TKN, XO และ TACC (มี 7-11 เป็นลูกค้าหลักเหมือนกัน)

ทั้งนี้บริษัทมีเป้าหมายล้างขาดทุนสะสม และต้องการกลับมาจ่ายปันผลได้อีกครั้งในปี 2565 ภายใต้ประมาณการกำไรพบว่าลำพังกำไรฟื้นตัวในปี 2565-66 ยังไม่เพียงพอที่จะล้างขาดทุนสะสมได้ ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ที่บริษัทอาจต้องอาศัยวิธีการทางบัญชี จึงเป็นประเด็นที่ต้องติดตามต่อไป