หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

AOT (TP331): Support 289/285 Resistant 296/300

– Theme : Tourist High-Season

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 15F แตะระดับ 15.5 พันลบ. โต +35.6% y-y และเติบโตต่อเนื่องในปี 16F ที่ 36.9% ที่ระดับ 17.8 พันลบ. (Consensus)

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 331 บาท (Upside 13.3%) อิง P/E 16F ที่ 26.6 เท่า (Consensus)

– Catalyst : ไตรมาส 4 เป็นช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว (High Season) และ รวมถึง 1-7 ตุลาคม เป็นวันหยุดยาว 1 สัปดาห์ของชาวจีน คาดเป็นปัจจัยบวกหนุนนักท่องเที่ยวจีนเข้าประเทศไทย

 

ITD (TP10.7): Support 7.9/7.6 Resistant 8.35/8.6

– Theme : Infrastructure Spending

– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่อง คาด Backlog ราว 3แสนลบ. รับรู้ปีนี้ 40%

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 10.7 บาท (Upside 32.9%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.62 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มก่อสร้างที่ราว 2.91 เท่า

– Catalyst :  คาดเหมืองโปแตซมีความชัดเจนภายในปีนี้ หนุน ITD มูลค่าต่อหุ้นเพิ่มราว 1.88-5.38 บาท

 

KAMART (TP10.6*): Support 6.8/6.7 Resistant 7.2/7.45

– Theme : Consumer Spending Recovery

– Earning Outlook : คาดกำไร 2H15 เติบโตต่อเนื่องจากหมดภาระด้อยค่าธุรกิจเก่า + เร่งทำการตลาดเชิงรุกเริ่ม 3Q15  หนุนกำไร 15F-16F โต 110.3% และ 29.3% 

– Valuation : ปัจจุบัน ซื้อ/ขายที่ PER16F ถูกเพียง 18.4 เท่า เทียบกับกลุ่มค้าปลีกที่   29 เท่า และ PER16F BEAUTY ที่ 26 เท่า(Consensus) มูลค่าเหมาะสม 2016 ที่ 10.6 บาท

– Catalyst : ปลดล็อคธุรกิจเก่า แนวโน้มยอดขายโตรับนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ขณะที่  Valuation ยังถูกเทียบกับกลุ่ม และ BEAUTY แถมจ่ายปันผลสม่ำเสมอทุกไตรมาส Div. Yield 3-4%