หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

CPF (TP22.5): Support 21.0/20.5 Resistant 22.0/22.7

– Theme : Consumer Spending Recovery

– Earning Outlook : เข้าสู่ช่วง Hi-Season 3Q15F คาดกำไรสุทธิที่ 3.24 ลบ. (-22% y-y +9% q-q)

– Valuation : ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER16F ที่ 14.7x ต่ำกว่ากลุ่มฯที่ 18.6x ถือว่ามีความน่าสนใจในการลงทุน

– Catalyst : ธุรกิจกุ้งฟื้นตัว ผนวกราคาหมู-ไก่ในประเทศปรับตัวดีขึ้น / คาดกลุ่ม Commodity ได้ประโยชน์จากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง

 

BRR (TP14.8*): Support 13.0/12.7 Resistant 14.2/14.8

– Theme:  Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2015F เติบโตมากถึง 99.2% ที่ระดับ 470 ลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2016F ที่ 45% จากการขยายกำลังการผลิต 35% และบันทึกกำไรโรงไฟฟ้าชีวมวลโครงการที่ 2 เต็มไตรมาสใน 2H15

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 14.80 บาท (Upside 8.8 %) ราคาปัจจุบันอิง PER 16F เพียง 12.5x เท่า อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ย PER ของ BRR ตั้งแต่เข้าตลาดเมื่อวันที่ 6 Nov 14 อยู่ที่ 23.5x เท่า

– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกปรับตัวขึ้นที่ระดับ 14.01 เซนต์/ปอนด์ ตั้งแต่ ก.พ. 2008 (+ 3.5% w-w) ราคาสูงสุดในรอบ 7 เดือน หลังสมาคมอุตสาหกรรมยูนิก้าของบราซิลเปิดเผยว่ามีเก็บอ้อยตามคาดเดือน ก.ย.

 

PS (TP34.5*): Support 27/26 Resistant 28.75/29.5

– Theme : Property Tax Reduction

– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ FY15F ที่ 6.94 พันลบ. โต 4% y-y PS มีจุดขายในเรื่อง backlog condo ที่รอโอนมาก และเป็น backlog ใน กทม. เกือบ 100% ซึ่ง มี rejection rate ต่ำ

– Valuation : ปัจจุบัน ซื้อขายที่ PER15F 8.9 เท่า ที่ระดับ -1.0SD average 8 ปี ของ PS  

– Catalyst : ได้ประโยชน์จากนโยบายลดค่าธรรมเนียมการโอน-จดจำนองเพื่อกระตุ้นภาคอสังหาฯของรัฐบาล