AP ลุ้นกำไรปีนี้นิวไฮแตะ 4.35 พันลบ. ปีหน้าโตต่อเนื่อง โบรกฯชู Top pick กลุ่ม

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (20 ต.ค.64) ว่า บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)  หรือ AP มองแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 3/2564 ที่ 1.03 พันลบ. (-29% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, -8% เทียบไตรมาสก่อนหน้า) ถึงแม้ลดลง เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, เทียบไตรมาสก่อนหน้า เพราะจากฐานที่สูง และไม่เหนือความคาดหมาย ทั้งนี้ถ้ามองตัวเลขกำไรถือว่าสูง จากการโอนทั้ง low-rise และ condo ยังดี (สวนทางกลุ่มฯ) รวมถึงคาด % GPM = 32.1% และ % NPM = 14.2% ยังดี สะท้อนว่าไม่ได้ใช้ promotion ด้านราคามากนัก

คาดไตรมาส 4/2564 outlook ด้านกำไรยังดี เพราะส่วนที่ชะลอการโอนจากไตรมาส 3/2564 จะเข้ามาโอนใน ไตรมาส 4/2564 แทน และน่าจะทำให้กำไรสุทธิปี 2564 ที่ 4.35 พันลบ. (+3% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน) มีโอกาส upside ได้อีกราว 5% และเป็น record high ต่อจากปีก่อน

โดยแนะ AP เป็นหนึ่งใน top pick กลุ่ม แนะนำซื้อเป้าหมาย 10.50 บาทจากจุดเด่นโอกาสกำไรสุทธิปี 2565 ยังทำ record high ได้อีก ซึ่งเป็น 3 ปีติดต่อกัน, ภาพการแย่ง market share ทั้ง low-rise และ condo เด่นสุดในกลุ่มฯ ทำให้ระยะยาวโตได้สูงกว่ากลุ่มฯ ราคาปัจจุบัน trade ที่ PER ปี 2021-22F ต่ำเพียง 5.8x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย AP และกลุ่มฯ จึงยังน่าสะสม