MAKRO คาดกำไรปี 65 โตแตะ 1.2 หมื่นลบ. ปี 66 ทะลุ 1.8 หมื่นลบ.

บริษัท หลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน)  ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (11 ก.พ.65) บริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) หรือ MAKRO คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/2564 ฟื้นตัวเทียบไตรมาสก่อนหน้า ตาม seasonal และโมเมนตัมยังดีต่อในปี 2565 คาดกำไร 1.2 หมื่นลบ. (โต 99%),ปี 2566 แตะ 1.8 หมื่นลบ. (โต 39%) จากการเริ่มรวมงบโลตัส ซึ่งคาดกลับมากำไร หลัง MAKRO ปรับโครงสร้างฐานะการเงิน ได้เงินเพิ่มทุนราว 3 หมื่นลบ. ลดต้นทุนดอกเบี้ย และคาดเกิด synergy (ตั้งเป้าลดรายจ่ายรวม 2.7 พัน ลบ. ใน 2 ปีข้างหน้า) รวมถึงธุรกิจ MAKRO ยังเติบโตได้แข็งแกร่ง

ด้าน Valuation: มองเป็นจุดซื้อลงทุนได้ โดยราคาหุ้นซื้อขายบน PER22F ที่ 36 เท่า เพราะเป็นช่วงพึ่งปรับโครงสร้างและรวมโลตัส แต่ PER จะลดเหลือ 26 เท่าในปี 2565 นอกจากนี้เป็นหุ้น Laggard ในกลุ่มฯ โดยราคาหุ้นตั้งแต่ต้นปีลดลง 1.8% vs  กลุ่มบวก 3.5% และได้ประโยชน์สูงจากการปรับโครงสร้างทั้งแง่การต่อรองและการเกิด synergy จากการเป็นผู้นำทั้งธุรกิจค้าส่งและค้าปลีกของประเทศและภูมิภาคแนะนำซื้อเป้าหมาย 50 บาท