หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

COM7 (TP5.7*): Support 4.54/4.48 Resistant 4.82/5.0

– Theme : Consumer Spending Recovery

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิปี 2015 และ 2016 เติบโตแข็งแกร่งที่ 368 ลบ. +27.8% y-y และ 358 ลบ. +33.5% y-y ตามลำดับ เติบโตจากการจำหน่ายโทรศัพท์มือถือ รวมถึงแรงหนุนจาก 4G จะกระตุ้นการเปลี่ยนมือถือของผู้บริโภคอีกครั้ง

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 5.70 บาท (Upside 23%) อิงตามระดับ PER ที่ 20 เท่าอิงจากค่าเฉลี่ยของคู่แข่ง เติบโตเฉลี่ยราว 30.6% ในอีก 2 ปีข้างหน้า

– Catalyst : แรงหนุนของ 4G ผลักดันการเปลี่ยนถ่ายสมาร์ทโฟนเพื่อรองรับระบบ และบริษัทฯยังได้มีการขอเพิ่มจำนวนเครื่อง iPhone เพื่อจำหน่าย จาก APPLE โดยตรง (Direct to retail) เริ่มตั้งแต่ iPhone 6S หนุนอัตรากำไรขั้นต้นและยอดขายในระยะยาว

 

AOT (TP340*): Support 304/300 Resistant 310/314

– Theme : Government infrastructure spending

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 15F แตะระดับ 15.7 พันลบ. โต +28% y-y และเติบโตต่อเนื่องในปี 16F ที่ 14% ที่ระดับ 17.9 พันลบ. (Consensus)

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 340 บาท (Upside 10.7%) อิง P/E 16F ที่ 28 เท่า (Consensus)

– Catalyst : คาดนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้ามาในปี 2558 ราว 29.5 ล้านคน สูงกว่าคาดถึง 7 แสนคน  สร้างสถิติใหม่ในรอบ 8 ปีที่ผ่านมา รวมถึงเปิดสนามบินดอนเมือง 2 ปลายเดือนพ.ย. หนุนรายได้รวมเติบโตต่อเนื่อง

 

CK (TP31.1*): Support 27/26 Resistant 29/30

– Theme : Infrastructure spending

– Earning Outlook : เราคาดกำไร 3Q15F ที่ระดับ 378 ลบ. +15% q-q, -3% y-y จากการบันทึกรายได้เงินปันผลเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นราว 50

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 31.1 บาท อิง PBV16F  ที่ระดับ 2.17 เท่า ซื้อขายที่ระดับ Mean-Average 12 ปี

– Catalyst : เปิดประกวดคุณสมบัติรถไฟทางคู่แก่งคอย 2.3 หมื่นลบ. วันนี้ (5 พ.ย.58) และคาดว่าจะเปิดประมูล E-auction สัปดาห์หน้าในช่วงถัดไป หนุน Backlog ปัจจุบันของบริษัทราว 9 หมื่นลบ. ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง