หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

KBANK (TP216*) : Support 175/173 Resistant 179/182

– Theme : Government Spending

– Earning outlook : คาดผลประกอบการใน 2H15F แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด เนื่องจาก กนง.คงดอกเบี้ย เราคาด FY16F กำไรสุทธิกลับมาเติบโตที่ 13% y-y

– Valuation : ราคาปัจจุบันปัจจุบันซื้อขายกันอยู่ในระดับ PBV Band ที่ -0.5SD 15F มี upside 21.6%

– Catalyst : จากการประมูลใบอนุญาติคลื่น 1800 เป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์ในระยะยาว ซึ่ง KBANK เป็นผู้ปล่อยสินเชื่อหลักให้แก่  ADVANC ผู้ชนะการประมูลใบอนุญาติที่มูลค่า 4.1 หมื่นลบ.

 

ADVANC (TP297*) : Support 206/202 Resistant 215/219

– Theme: 4G Auction 

– Earning outlook : แนวโน้ม 3Q15F อ่อนตัวช่วงสั้น แต่จะพลิกกลับมาเติบโตโดดเด่นในงวด 4Q15F ต่อเนื่องไปจนถึงปี 16F คาดกำไร 16F โต 26% y-y ที่ 49,094 ลบ.

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 297 บาท (Upside 40.7%) และ Dividend Yield 7% ต่อปี

– Catalyst : ADVANC ชนะการประมูลใบอนุญาต 4G คลื่น 1800 MHz ขยาย Bandwidth การให้บริการเพิ่มขึ้นที่ระดับ 30 Mhz หนุนรายได้และกำไรเติบโตต่อเนื่องในระยะยาว 18 ปี

 

CK (TP31.1*) : Support 27/26 Resistant 29/30

– Theme: Infrastructure spending

– Earning Outlook : เราคาดกำไร 3Q15F ที่ระดับ 378 ลบ. +15% q-q, -3% y-y จากการบันทึกรายได้เงินปันผลเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นราว 50

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 31.1 บาท อิง PBV16F  ที่ระดับ 2.17 เท่า ซื้อขายที่ระดับ Mean-Average 12 ปี

– Catalyst : ภาครัฐได้เม็ดเงินจากการประมูล 4G สูงเกินคาด หนุนภาครัฐนำเงินมาลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มรับเหมา