หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BRR (TP14.8*): Support 12.4/12.0 Resistant 13.6/14.8

– Theme:  Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: กำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องในปี 2016F ที่ระดับ 682 ลบ. +45% y-y จากการขยายกำลังการผลิต 35% และบันทึกกำไรโรงไฟฟ้าชีวมวลโครงการที่ 2 เต็มไตรมาสใน 2H15

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 14.80 บาท (Upside 16.5%) ราคาปัจจุบันอิง PER 16F เพียง 12.5x เท่า อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ย PER ของ BRR ตั้งแต่เข้าตลาดเมื่อวันที่ 6 Nov 14 อยู่ที่ 23.5x เท่า

– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกปรับขึ้นที่ระดับ 15.04 เซนต์/ปอนด์ +0.5% โดยได้แรงหนุนจากข้อมูลโรงงานในบราซิลเพิ่มการผลิตเอธานอลมากกว่าน้ำตาล บ่งชี้ปริมาณน้ำตาลในตลาดโลกมีแนวโน้มลดลง

 

CENTEL (TP47*): Support 40/38 Resistant 42/44

– Theme :  2015 Discover Thainess

 Earning outlook : กำไรสุทธิ 3Q15 ดีกว่าคาด 13% ที่ระดับ 294 ลบ. +19% q-q, +75% y-y จากการฟื้นตัว-ของธุรกิจโรงแรม ประกอบกับ 4Q15F ผลประกอบการยังฟื้นตัวต่อเนื่อง 

– Valuation :  ราคาเป้าหมายปี 2016F  47.00 บาท มี Upside 15% แนวโน้มกำไรยังเติบโตต่อเนื่องในช่วงสั้น 4Q15F-1Q16F แต่เติบโตจำกัดในปี 2016F

– Catalyst : กำไรสุทธิ 3Q15 ดีกว่าคาดที่ 294 ลบ. (ดีกว่าเราคาด 13% และตลาดคาด 8% ตามลำดับ) และจะเติบโตต่อเนื่องถึง 1Q16F จากการท่องเที่ยวเมืองไทยกลับสู่ภาวะปกติ

 

MINT (TP37*): Support 31.5/30 Resistant 33.5/35

– Theme :  Consumer Spending Recovery

– Earning outlook : กำไรปกติ 3Q15F ที่ 853 ลบ. +53% q-q, +11% y-y คาดผลประกอบการ 4Q15F ฟื้นตัวโดดเด่นต่อเนื่องถึงปี 2016F ที่ระดับ 6.6 พันลบ. เติบโตมากถึง 41.2% y-y

– Valuation :  ราคาเป้าหมายปี 2016F ที่ 37.0 บาท มี Upside 13.8% คาดกำไรปี 16F เติบโต 41.2% y-y ซื้อขายที่ PER16F ระดับเพียง 22x เท่า

– Catalyst : คาดผลประกอบการ 4Q15F เติบโตได้ดีจากมีการบันทึกรายได้ขายโรงแรมเพิ่มเติม ผสานแรงหนุนจากการบันทึกกำไรการซื้อโรงแรมกลุ่ม Tivoli 7 โรงแรม (คาดแล้วเสร็จ 4Q15F)