PR9 ปี 65 สดใส! โบรกอัพกำไร 537 ลบ. พ่วงเป้า 20 บ.

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ออกบทวิเคราะห์เกี่ยวกับหุ้นบริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 คาดกำไรไตรมาส 3 ปี 2565 ทรงตัวจากไตรมาสก่อน เนื่องจากรายได้เกี่ยวข้องกับโควิด-19 ลดลงตามความรุนแรงของเชื้อไวรัสทำให้อัตราการเข้ารักษาลดลง แม้ว่าทางบริษัทจะมีเคสผ่าตัดที่เพิ่มขึ้น จากมาตราการที่ผ่อนคลายของภาครัฐ และผลบวกจากปัจจัยฤดูฝนทำให้อัตราการเข้าพักรักษาราว 65%-70% ขณะที่ในไตรมาส 2 ปี 2565 อยู่ที่ 61% ซึ่งสามารถจำแนกเป็นเตียงสำหรับผู้ป่วยที่เกี่ยวกับโควิดในโรงพยาบาลเพียง 8%

นอกจากนี้สัดส่วนลูกค้าต่างชาติในเดือนสิงหาคม 2565 ดีขึ้นต่อเนื่อง โดยมีสัดส่วนอยู่ที่ 16% เมื่อเทียบกับในไตรมาส 2 ปี 2565 มีสัดส่วน 13% นำโดยประเทศเมียนมาร์ และจีน ทำให้คาดว่าไตรมาส 3 ปี 2565 จะมีสัดส่วนเฉลี่ยอยู่ที่ 16% ซึ่งเป็นระดับเดียวกับช่วงก่อนโควิด และลูกค้าต่างชาติมีแนวโน้มเพิ่มมากขึ้น

ขณะเดียวกันมีการปรับประมาณการกำไรปี 2565 ขึ้น 3% ดันกำไรสุทธิเป็น 537 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 115% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ส่วนในปี 2566 ขึ้น 5% ดันกำไรสุทธิ 563 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน จากการปรับรายได้ OPD หรือผู้ป่วยนอก เพิ่มขึ้น 3% และ IPD หรือผู้ป่วยใน เพิ่มขึ้น 3% เนื่องจากความต้องการของลูกค้ายังคงสูงโดยเฉพาะเคสผ่าตัดที่อัดอั้นตั้งแต่ช่วงต้นของการระบาดโควิด

นอกจากนี้ telemedicine ได้การตอบรับค่อนข้างดี เนื่องจากผู้ป่วยสามารถปรึกษาแพทย์ได้ผ่านทางโทรศัพท์ โดยมีลูกค้าใช้อยู่ร่วม 400 ราย และยังช่วยส่งเสริมการเข้ารับการรักษาในศูนย์ mind center และศูนย์ต่างๆ ทำให้มองว่า telemedicine จะเป็นโอกาสให้โรงพยาบาล stand alone อย่าง PR9 เพิ่มศักยภาพและฐานลูกค้าที่อยู่ต่างถิ่นได้อีกด้วย

รวมถึงเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาทางโรงพยาบาลได้เปิดศูนย์ thyroid อย่างเป็นทางการ ซึ่งทางโรงพยาบาลมีชื่อเสียงในการผ่าตัด thyroid ที่มีแผลเล็กที่สุดเป็นทุนเดิม จึงทาให้การเปิดศูนย์เฉพาะทางจะยิ่งสร้างโอกาสในการดึงดูดและเพิ่มฐานลูกค้าในอนาคตผ่านจุดเด่นของโรงพยาบาลอีกด้วย

ดังนั้นมีการปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.00 บาท จากเดิม 19.00 บาท อิงปี 2566 ค่า PER ที่ 28 เท่า และมองว่าบริษัทเติบโตต่อเนื่องจากการทาตลาดและขยายฐานลูกค้าทั้งในประเทศและต่างประเทศ นอกจากนี้ประมาณการกาไรสุทธิของเรายังมี upside จาก pent-demand ของชาวไทยและต่างชาติ ปัจจุบัน PR9 เทรดที่ 2566 ค่า PER 24.7 เท่า