DMT เริ่มลืมตาอ้าปาก!

คุณค่าบริษัท

การที่ผู้คนกลับมาใช้ชีวิตนอกบ้านกันตามปกติหลังสถานการณ์โควิดคลี่คลาย กลายเป็นปัจจัยบวกที่หนุนผลประกอบการของบริษัท ทางยกระดับดอนเมือง จำกัด (มหาชน) หรือ DMT ซึ่งทำธุรกิจรับสัมปทานบริการโครงการทางยกระดับดอนเมืองช่วงดินแดงถึงรังสิต มีระยะทางทั้งสิ้น 28.1 กิโลเมตร อย่างมีนัยสำคัญ

สะท้อนได้จากงบไตรมาส 3/2565 ที่มีกำไรสุทธิ 214.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 407% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 42.27 ล้านบาท และมีรายได้ค่าผ่านทาง 502.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 175% เนื่องจากปริมาณจราจรบนทางยกระดับเพิ่มขึ้น 165% มาอยู่ที่ 92,477 คันต่อวัน ขณะที่ช่วงไตรมาส 3/2564 มีปริมาณการจราจร 34,870 คันต่อวัน ซึ่งถือเป็นจุดต่ำสุดของปริมาณจราจรที่ได้รับผลกระทบจากโควิด และมาตรการล็อกดาวน์เพื่อจำกัดการเดินทางต่อเนื่อง 2 เดือน (ก.ค.-ส.ค. 2564) ขณะที่ปีนี้ภาครัฐไม่มีการจำกัดการเดินทางแล้ว

ส่งผลให้งบงวด 9 เดือนแรกปี 2565 มีกำไรสุทธิ 544.90 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 119% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 248.51 ล้านบาท และมีรายได้ค่าผ่านทาง 1,280.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 817.59 ล้านบาท

ถือเป็นการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง นับตั้งแต่ต้นปี 2565 ที่ผ่านมา และคาดว่าจะฟื้นตัวได้ต่อในไตรมาส 4/2565 จากปริมาณการจราจรปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเดือน ต.ค. เฉลี่ยอยู่ที่ 97,000 คันต่อวัน และเดือน พ.ย. เฉลี่ยอยู่ที่ 104,000 คันต่อวันแล้ว ส่วนไตรมาส 4/2564 มีปริมาณการจราจรเฉลี่ย 72,000 คันต่อวัน ทำให้คาดว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายที่วางไว้ในปี 2565 จะมีรายได้อยู่ที่ 1,900 ล้านบาท

ขณะที่ แนวโน้มการดำเนินงานปี 2566 ประเมินว่าจะมีปริมาณการจราจรเฉลี่ยทั้งปีที่ 1.1-1.2 แสนคันต่อวัน นอกจากนี้ DMT ยังมีสตอรี่เชิงบวกจากการเตรียมเข้าร่วมประมูล 3 โครงการใหม่ เพื่อมาเติมแบ็กล็อก ได้แก่ โครงการทางพิเศษ สายกะทู้-ป่าตอง จังหวัดภูเก็ต ระยะทาง 4 กิโลเมตร (กม.) วงเงิน 14,670 ล้านบาท เปิดจำหน่ายเอกสารประกวดราคาช่วงต้นเดือน ธ.ค.นี้

โครงการทางหลวงพิเศษระหว่างเมือง (มอเตอร์เวย์) ส่วนต่อขยายทางยกระดับอุตราภิมุข ช่วงรังสิต-บางปะอิน (M5) ระยะทาง 22 กม. มูลค่า 39,956 ล้านบาท คาดว่าจะเปิดขายเอกสารประกวดราคาช่วงต้นปี 2566 และโครงการที่ 3 คือ การก่อสร้างงานระบบ พร้อมการดำเนินงานและบำรุงรักษา (O&M) มอเตอร์เวย์ สายบางขุนเทียน-บ้านแพ้ว (M82) ระยะทาง 25 กม. วงเงินประมาณ 15,000 ล้านบาท คาดว่าจะประกาศขายเอกสารประกวดราคาได้ในปี 2566

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น DMT ซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 18.21 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 17.64 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายสูงกว่าตลาดเล็กน้อย อย่างไรก็ตามถ้าไปดู P/BV ที่ระดับ 1.31 เท่า ก็ถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขาย P/BV เฉลี่ยที่ 1.60 เท่า

…

รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่

1. บริษัท ธานินทร์ โฮลดิ้ง จำกัด 303,388,022 หุ้น 25.68%
2. กระทรวงการคลัง 261,350,000 หุ้น 22.13%
3. UBS AG SINGAPORE BRANCH 137,643,115 หุ้น 11.65%
4. ร.ต.สมบัติ พานิชชีวะ 120,703,092 หุ้น 10.22%
5. บริษัท เครือเจริญโภคภัณฑ์ จำกัด 30,452,000 หุ้น 2.58%

รายชื่อกรรมการ

1. นายสมบัติ พานิชชีวะ ประธานคณะกรรมการ
2. นายเรวัต ฉ่ำเฉลิม ประธานกรรมการบริหาร, รองประธานกรรมการ
3. นายธานินทร์ พานิชชีวะ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ
4. นายศักดิ์ดา พรรณไวย กรรมการผู้จัดการ, กรรมการ
5. ม.ล.ธนะวิสุทธิ์ วิสุทธิ กรรมการ
6. นายชาญวิทย์ อมตะมาทุชาติ กรรมการ
7. นายประกอบ ตันติยาพงศ์ กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ
8. นายสมนึก ชัยเดชสุริยะ กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
9. นายวิชญะ เครืองาม กรรมการอิสระ
10. นายจุมพล ริมสาคร กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
11. พลเอกสืบสันต์ ทรรทรานนท์ กรรมการอิสระ