BRI ดีดแรง 3% เก็งงบ Q4 กำไรโตเท่าตัว-ปันผลสูง
BRI ดีดแรง 3% ราคาแตะ 11.50 บ. เก็งงบไตรมาส 4/65 กำไรโตกว่าเท่าตัว โบรกแนะซื้อเป้า 13.30 บ. ประเมินกำไรปี 66 โตต่อ คาดปันผลสูงเฉียด 6% ราคาแลกการ์ด
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (9 ม.ค.66) ราคาหุ้นบริษัท บริทาเนีย จำกัด (มหาชน) หรือ BRI ล่าสุด ณ เวลา 11:28 น. อยู่ที่ระดับ 11.50 บาท บวก 0.30 บาท หรือ 2.68% สูงสุดที่ระดับ 11.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 11.30 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 37.23 ล้านบาท
โดยบล.กสิกรไทย คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BRI ด้วยราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 13.30 บาท จากแนวโน้มการเติบโตที่สูง ไม่เพียงแต่จากฐานที่ต่ำเมื่อเทียบกับผู้พัฒนาอสังหาฯ ชั้นนำรายอื่น แต่ยังรวมถึงกลยุทธ์การขยายตัวที่แข็งแกร่งและตำแหน่งแบรนด์ที่ดี อีกด้วย นอกจากนี้ ความร่วมมือกับพันธมิตรชั้นนำมากมาย เช่น ผู้พัฒนาเซลล์แสงอาทิตย์และสถาบันการเงินจะช่วยเพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขันกับคู่แข่ง
ดังนั้นราคาหุ้น BRI ที่ปรับเพิ่มขึ้นเพียง 8 ในระยะเวลา 1 ปีหลัง IPO แม้ว่าบล.กสิกรไทย จะปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 65 ขึ้น 29% ในช่วงเวลาดังกล่าว บวกกับ upside ที่อาจเกิดขึ้นต่อประมาณการกำไรปี 66 ของบล.กสิกรไทย ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ จึงเห็นว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนผลประกอบการและแนวโน้มธุรกิจ BRI ซึ่งหากรวมกับราคาหุ้นที่ซื้อขายที่ PER ปี 2566 เพียง 6.8 เท่า โดยมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผล (DY) สูงกว่า 5.7% จึงมองว่า BRI เป็นหุ้นที่สร้างส่วนต่างกำไรจากการลงทุนที่สูงและเป็นหุ้นที่ยัง laggard
ทั้งนี้คาดว่า BRI จะรายงานกำไรในไตรมาส 4/65 ที่ 334 ล้านบาท แม้เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 123% เมื่อเทียบจากปีก่อน แต่จะทรงตัวเมื่อเทียบจากไตรมาสก่อน ความล่าช้าในการก่อสร้างจะส่งผลให้มูลค่าการโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 4/65 ไม่น่าตื่นเต้น
อย่างไรก็ตาม กิจการร่วมค้าใหม่ 2 แห่งที่มีแนวโน้มว่าจะสามารถจัดตั้งได้ในไตรมาสนี้จะช่วยให้กำไรในไตรมาส 4/65 ใกล้เคียงกับไตรมาส 3/65 แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับโครงการระหว่างพัฒนาที่มากขึ้นก็ตาม ผลประกอบการดังกล่าวแม้จะอยู่ในระดับปานกลาง แต่ก็เพียงพอที่จะทำให้กำไรปี 65 เติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบจากปีก่อน และมากกว่าที่บล.กสิกรไทย คาดการณ์ไว้เมื่อต้นปี
ทั้งนี้แม้ว่า BRI จะมีการเพิ่มความสามารถในการก่อสร้างเพื่อรองรับแผนเชิงรุกในปี 66 ในมุมมองของบล.กสิกรไทย สิ่งนี้จะยังเป็นหนึ่งในความท้าทายที่สำคัญในปี 66 เนื่องจากในเบื้องต้น BRI ได้กำหนดเป้าหมายการเติบโตของการโอนเชิงรุกที่ 80-100% สำหรับปี 66 (เทียบกับตัวเลขของฝ่ายวิจัยฯ ที่ 40%)