BLA เบี้ยประกันภัยโตดีกว่ากลุ่ม

คุณค่าบริษัท

บริษัท กรุงเทพประกันชีวิต จำกัด (มหาชน) หรือ BLA ดำเนินธุรกิจประกันชีวิตและบริการวางแผนทางการเงินอย่างรอบด้าน โครงสร้างรายได้ของ BLA ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 1.เบี้ยประกันสุทธิ 74.69% 2.รายได้จากการลงทุนสุทธิ 23.53% 3.รายได้อื่น ๆ 1.79% สัดส่วนเงินลงทุนของ BLA ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 1.ตราสารหนี้ระยะสั้น 3.5% 2.ตราสารหนี้ภาครัฐ 48% 3.ตราสารหนี้ภาคเอกชน 32.1% 4.ตราสารทุน 8.7% 5.REIT 4.2% 6.เงินกู้ตามกรมธรรม์ 2.9% 7.เงินกู้ที่มีหลักประกัน 0.6% ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 BLA มีส่วนแบ่งการตลาด-ประกันเบี้ยปีแรก 3.9% และส่วนแบ่งการตลาด-ประกันภัยรวม 6.2% สูงเป็นลำดับที่ 6 ในอุตสาหกรรมประกันชีวิตของไทย

BLA รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2565 มีกำไรสุทธิ 942.42 ล้านบาท ลดลง 20.17% เมื่อเทียบไตรมาส 3/2564 ที่ 1,180.49 ล้านบาท และลดลง 20.75% จากไตรมาส 2/2565 ที่มีกำไร 1,189.12 ล้านบาท BLA มีรายได้รวมในไตรมาส 3/2565 จำนวน 13,726 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.3% จากไตรมาส 3/2564 และเพิ่มขึ้น 24.4% จากไตรมาส 2/2565 ที่ 11,034 ล้านบาท โดยมีเบี้ยประกันภัยรับปีแรกจำนวน 2,086 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 51.1% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2564 และเพิ่มขึ้น 65.5% จากไตรมาส 2/2565 ส่วนงวด 9 เดือนของปี 2565 BLA มีรายได้รวม 36,613 ล้านบาท ลดลง 1.9% จากงวด 9 เดือนของปี 2564 และมีเบี้ยประกันภัยรับปีแรกจำนวน 4,751 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากงวด 9 เดือนของปี 2564 จากการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันภัยรับปีแรกในช่องทางธนาคารที่เติบโตโดดเด่นซึ่งขยายตัว 84% จากไตรมาส 3/2564 และเติบโต 105.9% จากไตรมาส 2/2565

เบี้ยประกันภัยรับในไตรมาส 3/2565 ของ BLA เพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2564 และเพิ่มขึ้น 34.2% จากไตรมาส 2/2565 อย่างไรก็ตามในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2565 BLA มีเบี้ยประกันภัยรับปีต่อไปลดลง 3.6% จากงวด 9 เดือนของปี 2564 ซึ่งเป็นการลดลงตามที่บริษัทคาดการณ์ไว้ BLA มีรายได้จากการลงทุนสุทธิในไตรมาส 3/2565 รวมทั้งสิ้น 3,267 ล้านบาท ลดลง 6.4% จากไตรมาส 3/2564 และลดลง 5.4% จากไตรมาส 2/2565 โดยมีผลตอบแทนจากการลงทุนในไตรมาส 3/2565 อยู่ที่ 4.00% และมีผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วง 9 เดือนของปี 2565 ที่ 4.07% อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน (Capital Adequacy Ratio : CAR) ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 อยู่ที่ 363% ใกล้เคียงกับไตรมาส 2/2565 ที่ 364%

ข้อมูลสมาคมประกันชีวิตไทย (TLAA) รายงานยอดเบี้ยประกันภัยรับรวม (Total Premium) ของ BLA เดือน ต.ค. และ พ.ย. 2565 เติบโต 10% และ 8% เมื่อเทียบกับปี 2564 ขณะที่เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมที่ยอดเบี้ยปรับลดลง 3% และ 5% จากปี 2564 ตามลำดับ หนุนส่วนแบ่งการตลาดปรับตัวดีขึ้น โดยหลักมาจาก 1.First Year Premium (เบี้ยปีแรก) เดือน ต.ค. และพ.ย. 2565 ขยายตัว 29% และ 21% จากปี 2564 เห็นภาพการฟื้นตัวของการขายผ่านช่องทางธนาคารจากปี 2564 ที่ยังมีประเด็น Covid-19 กดดัน 2.ด้าน Renewal Year Premium (เบี้ยปีต่อ) เดือน ต.ค. และพ.ย. 2565 ขยายตัว 7% และ 5% จากปี 2564 จากฐานที่ต่ำ

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า ตาม Seasonality ของบริษัท ที่ไตรมาส 4 จะมีการครบกำหนดของกรมธรรม์สูง จึงมีการจ่าย Policy benefit payment มากขึ้น โดยภาพรวมในปี 2565-2567 (ประมาณการ) แนวโน้มเบี้ยรับรวมจะยังคงปรับลดลงเล็กน้อยจากประเด็นการหมดอายุของกรมธรรม์ ขณะที่เบี้ยปีแรก (FYP) ยังคาดสามารถเติบโตระดับมากกว่า 10% ต่อปีจากทั้งการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ การฟื้นตัวของช่องทางธนาคาร และจากการสอบถามบริษัท VONB margin ยังทรงตัวได้ในระดับ 30-40%

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) หุ้น BLA ราคาปัจจุบัน (ราคาปิดวันที่ 19 ม.ค. 2566 ที่ 28.75 บาท) ซื้อขายกันที่ P/E 15.31 เท่า ต่ำกว่ากว่าค่าเฉลี่ย P/E ของตลาดหลักทรัพย์ฯ (SET) ที่ 18.35 เท่า ส่วนค่า P/BV ของหุ้น BLA อยู่ที่ 1.18 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มประกันภัยและประกันชีวิตที่ 1.95 เท่า

…

รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่

1. STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 413,396,200 หุ้น 24.21%
2. บริษัท วัฒนโสภณพนิช จำกัด 222,505,000 หุ้น 13.03%
3. ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) 130,022,480 หุ้น 7.61%
4. บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด 96,795,392 หุ้น 5.67%
5. บริษัท กรุงเทพประกันภัย จำกัด (มหาชน) 78,953,860 หุ้น 4.62%

รายชื่อกรรมการ

1. นายศิริ การเจริญดี ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ
2. นายโชน โสภณพนิช ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ
3. นางสาวิตรี รมยะรูป กรรมการ
4. นางประไพวรรณ ลิมทรง กรรมการ
5. นายยูอิชิ ฮอนด้า กรรมการ
6. น.ส.ชลลดา โสภณพนิช กรรมการ
7. นายเวทิศ อัศวมังคละ กรรมการ
8. นายชัย โสภณพนิช กรรมการ
9. นายโทโมฮิโระ เยา กรรมการ
10. นายโทโมฮิสะ คาวาซากิ กรรมการ
11. นายสุนทร อรุณานนท์ชัย กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ
12. นายประพันธ์ อัศวอารี กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
13. นางคมคาย ธูสรานนท์ กรรมการอิสระ
14. น.ส.วราวรรณ เวชชสัสถ์ กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ