หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

ERW (TP5.9*) : Support 4.12/4.06 Resistance 4.3/4.38

– Theme: 2015 Discover Thainess

– Earning outlook : คาดกำไรปกติ 4Q15F ฟื้นตัวโดดเด่น 90-100 ลบ. ต่อเนื่องอีก 49%y-y ในปี 2016 ตามการท่องเที่ยวไทยที่ยังคาดว่าจะเติบโตได้ดี

– Valuation :  ราคาเป้าหมาย 16F ที่ 5.90 บาท ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ Mean PBV 2.2x มี Upside 42%

– Catalyst :  แนวโน้มกำไร 4Q15F – FY16F สดใส ผนวกกับราคาที่ยังปรับขึ้นมาไม่มากนับจากวันเกิดเหตุระเบิด และยังอยู่ในช่วงขยายธุรกิจไปใน Location อื่น ลดความผันผวนของการเติบโต

 

CI (TP4.05*) : Support 2.52/2.46 Resistance 2.68/2.72

– Theme: Turnaround

– Earning outlook : คาดปี 2015 พลิกกำไร 113 ลบ. จากรายได้การเริ่มโอนโครงการ ISSI สุขสวัสดิ์ และบ้านทิวทะเล เฟส 2 ในช่วง  4Q15 นอกจากนี้ในปี 2016 แนวโน้มกำไรจะเร่งตัวมากขึ้นสู่ 486 ลบ. (+328.9% y-y) จากการโอนโครงการดังกล่าวเต็มปี บวกรายได้จากการขายศรีพันวาเฟส 2 มูลค่า 1.15 พันลบ. เข้ากอง REIT ในช่วง 2Q16

– Valuation: ประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2016 ที่ 4.05 บาท อิง PER ที่ระดับ 6 เท่า เทียบเคียงค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มผู้พัฒนาอสังหาฯรายเล็กที่มีรายได้ช่วง 2 – 5 พันล้านบาท

– Catalyst: Backlog กว่า 3.3 พันลบ. ทยอยรับรู้รายได้ตั้งแต่ 4Q15 และโครงการกำลังพัฒนามือกว่า 1 หมื่นลบ. รองรับการเติบโตต่อเนื่องจนถึงปี 2017 บวกการระดมทุนผ่าน REIT จะช่วยเสริมฐานะทางการเงินให้แข็งแกร่ง

 

CPALL (TP55*) : Support 47.0/45.0 Resistance 49.0/51.0

– Theme : Consumer Spending Recovery

– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 4Q15F ที่ 3.3 พันลบ. +2% q-q, +33% y-y ตามอานิสงค์โปรโมชั่นต่อเนื่อง และเทศกาลกินเจหนุน SSSG จะเป็นบวกราว 2% 

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 16F ที่ราคา 55 บาท ซื้อขายบน PEG16F ที่ 1.1x เท่า

– Catalyst : เทศกาลกินเจ และโปรโมชั่นแสตมป์ต่อเนื่อง หนุน SSSG เป็นบวก สะท้อนผลประกอบการเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง สูงสุดในกลุ่มค้าปลีกที่ +29% y-y