หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BRR (TP14.8*): Support 13.2/13.0 Resistance 13.9/14.8

– Theme: Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: ผ่านจุดต่ำของผลประกอบการใน 3Q15 และฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q15F เป็นต้นไป คาดพลิกเป็นกำไรที่ 88 ลบ. และเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 1H16F ตามวัฏจักรอุตสาหกรรมน้ำตาล

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 14.80 บาท โดย PER17F จะลดลงเหลือเพียง 9.8x โดยยังมี Potential Upside เพิ่มเติมจากโครงการเอทานอลและโรงงานชีวมวลโรงที่ 4 

– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกปิดที่ระดับ 14.93 เซนต์/ปอนด์ โดยราคายังสูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 4Q15 ที่ระดับ 14.52 เซนต์/ปอนด์ รวมถึงคาดผลประกอบการ 4Q15F จะพลิกกลับมากำไรที่ 88 ลบ.

 

ROBINS (TP57*): Support 43/42 Resistance 45/47

– Theme: The Laggard  

– Earning outlook : คาดกำไร 4Q15F ที่ระดับ 654 ลบ. +64% q-q และ +10% y-y จากการควบคุม SG&A ที่ดีขึ้น รวมถึงแรงหนุนรายได้จากสาขาใหม่ที่ศรีมานและแม่สอด

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 57 บาท โดยซื้อขายที่ระดับ PER16F ต่ำเพียง 17x ต่ำกว่ากลุ่มฯที่ 24.8x มี Upside 29.5% เป็น Top Pick ของกลุ่ม

– Catalyst :  4Q15F เป็น High Season ของกลุ่มค้าปลีก ผสานความเชื่อมั่นของผู้บริโภคปรับตัวดีขึ้นเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน และ ROBINS เด่นได้รับอานิสงค์เพิ่มเติมจากเติบโตของรายได้พื้นที่ค่าเช่า 

 

CPALL (TP55*): Support 46/45 Resistance 48/50

– Theme : Consumer Spending Recovery

– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 4Q15F ที่ 3.3 พันลบ. +2% q-q, +33% y-y ตามอานิสงค์โปรโมชั่นต่อเนื่อง และเทศกาลกินเจหนุน SSSG จะเป็นบวกราว 2% 

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 16F ที่ราคา 55 บาท ซื้อขายบน PEG16F ที่ 1.1x เท่า

– Catalyst : คาดกำไรปี 15F-16F โตสูงสุดในกลุ่ม +29y-y และคาด SSSG +2% ตามอานิสงส์แสตมป์รีลัคคุมะ