BTS เรือพ่วงถ่วงกำไร.!

น่าผิดหวังอย่างแรง..!! กับงบปี 2565/2566 (เม.ย. 2565-มี.ค. 2566) ของบริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ BTS ที่กำไรสุทธิหายไปกว่าครึ่ง เหลือแค่ 1,836 ล้านบาท ลดลง 52.0% เมื่อเทียบกับงบปี 2564/2565 (เม.ย. 2564-มี.ค. 2565) ที่มีกำไรสุทธิ 3,826 ล้านบาท

โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 24,139 ล้านบาท ลดลง 22.6% เมื่อเทียบกับงบงวดปี 2564/2565 ที่มีรายได้รวมอยู่ที่ 31,195 ล้านบาท

ที่แย่ไปกว่านั้น ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565/2566 (ม.ค.-มี.ค. 2566) ถึงขั้นพลิกขาดทุน 222 ล้านบาท จากที่มีกำไรสุทธิ 813 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2564/2565 และจากกำไรสุทธิ 1,000 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปี 2565/2566

ผลงานดังกล่าวแย่กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ จึงทำให้นักลงทุนพร้อมใจกันเทหุ้น BTS จนช่วง 3 วันที่ผ่านมา ราคาทรุดไปกว่า 7%…

ที่จริงธุรกิจหลักของ BTS เริ่มเป็นกราฟขาขึ้นแล้วนะ ไม่ว่าจะเป็นธุรกิจรถไฟฟ้า ภายใต้กลุ่มธุรกิจ MOVE โดยในปี 2565/2566 มีจำนวนผู้โดยสารรวมเพิ่มขึ้น 120.3% จากปีก่อนอยู่ที่ 163.4 ล้านเที่ยวคน ขณะที่ในไตรมาส 4 ปี 2565/2566 มีจำนวนผู้โดยสารรวม 46.6 ล้านเที่ยวคน เพิ่มขึ้น 95.0% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1.6% จากไตรมาสก่อน

ส่วนกลุ่มธุรกิจ MIX ซึ่งประกอบด้วยธุรกิจสื่อนอกบ้าน ธุรกิจบริการดิจิทัล และธุรกิจการจัดจำหน่าย ในปี 2565/2566 มีรายได้อยู่ที่ 5,138 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.6% จากปีก่อน

ด้านกลุ่มธุรกิจ MATCH ในปี 2565/2566 มีรายได้รวมอยู่ที่ 642 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1.6% จากปีก่อน เนื่องจากการลดลงของรายได้จากการก่อสร้างของบริษัท เอชเอชที คอนสตรัคชั่น จำกัด จำนวน 136 ล้านบาท แต่ชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าเช่าและบริการจำนวน 130 ล้านบาท จากการให้บริการของธนาซิตี้ กอล์ฟ แอนด์ สปอร์ต คลับ

แล้วอะไรเป็นชนวนเหตุที่ฉุดให้งบ BTS แย่ขนาดนี้ล่ะเนี่ย..!?

คำตอบมาจากการรับรู้ผลขาดทุนจากบริษัทลูก ๆ นั่นแหละ ซึ่งแต่ละบริษัทโชว์หราตัวเลขขาดทุน…

ไม่ว่าจะเป็นบริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI ซึ่งในไตรมาส 4 ปี 2565/2566 มีผลขาดทุนอยู่ที่ 260 ล้านบาท ส่วนบริษัท เคอรี่ เอ็กซ์เพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX ในงบงวดไตรมาส 1/2566 ขาดทุนหนักถึง 787 ล้านบาท รวมทั้ง แรบบิท โฮลดิ้งส์ ที่มีผลขาดทุนเช่นกัน

กลายเป็นว่า บริษัทลูกเป็นเรือพ่วงถ่วงกำไรของ BTS ซะงั้น..!!

แถมถูกมองว่าบรรดาเรือพ่วงเหล่านี้น่าจะเป็นตัวถ่วงกำไรตลอดทั้งปีด้วยนะ…

ไม่หมดเท่านั้น เพราะในไตรมาส 4 ปี 2565/2566 BTS ยังมีการบันทึกค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว 602 ล้านบาท จากผลขาดทุนที่เกิดจากเครื่องมือทางการเงิน (การลงทุนในตราสารหนี้และอนุพันธ์) อีกด้วย

แต่ใช่ว่า BTS จะไม่มีปัจจัยเชิงบวกหนุนเลยนะ เพราะช่วงไตรมาส 1/2566 (เม.ย.-มิ.ย) หลังจากเปิดให้บริการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองแล้ว (กำหนดเปิด 3 มิ.ย.นี้ ให้ทดลองนั่งฟรี 1 เดือน) จะมีรายได้ทันทีจากการชำระเงินอุดหนุนค่าก่อสร้างภาครัฐที่ 2,350 ล้านบาทต่อปี และเมื่อเปิดบริการสายสีชมพู (คาดกำหนดเปิดให้บริการกลางปี 2567) รวมแล้ว 2 สายทาง จะเพิ่มเป็น 4,700 ล้านบาทต่อปี

เป็นอีกส่วนที่จะมาเติมรายได้ให้กับ BTS…

ก็คงทำให้งบของ BTS ดูดีขึ้นมาบ้าง…

แต่ถ้าไม่…ก็โกยกันเถอะโยม..!?

…อิ อิ อิ…