IVL ดีด 3% โบรกชี้ครึ่งปีหลัง ยอดผลิตพุ่ง 3.9 ล้านตัน/ไตรมาส
IVL ดีด 3% โบรกชี้ครึ่งปีหลัง ยอดผลิตพุ่ง 3.8- 3.9 ล้านตัน/ไตรมาส พร้อมเป็นช่วงที่ดีมานด์สูง บวกกับการลงทุนใน Oxiteno บราซิล มูลค่า 1.3 พันล้านบาทเข้ามาหนุน
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (13 ก.ค. 66) ราคาหุ้น บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL ล่าสุด ณ เวลา 14:57 น. อยู่ที่ระดับ 34.25 บาท บวก 1.25 บาท หรือ 3.79% สูงสุดที่ระดับ 34.25 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 33.00 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 266.50 ล้านบาท
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส ระบุว่า แนวโน้มครึ่งหลังปี 66 จะดีขึ้นต่อจากปริมาณผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็น 3.8-3.9 ล้านตัน/ไตรมาส และเป็นช่วงที่ดีมานด์สูง แม้ว่ามาร์จิ้นจะลดลงก็ตาม
นอกจากนี้ มีมุมมองบวกกับการลงทุนใน Oxiteno บราซิล มูลค่า 1.3 พันล้านบาท ซึ่งราคาซื้อขายคิดเป็น EV/EBITDA 6.4 เท่าในปี 20 แล้วลดลงเป็น 4.6 เท่าในปี 65 (EBITDA เพิ่มจาก 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 63 เป็น 282 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 65
ขณะเดียวกันบ่งชี้ถึงการมี Synergy benefit ที่มาจากทั้งด้านการใช้วัตถุดิบ ระบบสาธารณูปโภคร่วมกันกับโรงงานของ IVL ที่มีอยู่เดิมในบราซิล รวมถึงมีต้นทุนที่ต่ำลง ความสามารถในการแข่งขันด้านการตลาดสูงขึ้น ขณะเดียวกันบราซิลเป็นประเทศเศรษฐกิจใหญ่อันดับ 10 ของโลกและอยู่ในช่วงเติบโต มีตลาดผลิตภัณฑ์เกี่ยวกับผมที่ใหญ่มากของโลก
ดังนั้นคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับลดราคาพื้นฐานเป็น 40 บาท (อิง P/BV 1.2 เท่า หรือ Mean 5 ปี – 1SD) สะท้อนการลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 66 ลดลง 35% และปี 67 ลดลง 13% จากปรับลดสมมติฐาน EBITDA/ตันลง และปรับค่าเสื่อมราคา &ดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น