3 หุ้นรีบาวด์.? เศรษฐกิจจีนรีเทิร์น.!

น่าเห็นใจผู้ถือหุ้นของ 3 หุ้นปิโตรเคมีจริง ๆ พับผ่าสิ..!! นำโดย บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL ตามด้วย บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC และ บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC เพราะในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา เผชิญชะตากรรมราคาหุ้นทรุดกันถ้วนหน้า เฉลี่ยอยู่ที่ 5–6% แต่เคสของ IVL หนักสุด ปาไปเกือบ 14%

สาเหตุที่ฉุดรั้ง 3 หุ้นปิโตรฯ น่าจะมาจาก 2 ปัจจัย…ปัจจัยแรก ผลประกอบการไตรมาส 2/2566 ที่ออกมาน่าผิดหวังอย่างแรงงงส์…โดยเฉพาะ IRPC กับ PTTGC ถึงขั้นพลิกมาขาดทุน…IRPC มีตัวเลขขาดทุนอยู่ที่ 2,245.79 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 3,833.04 ล้านบาท ส่งผลให้ในช่วง 6 เดือนแรกปีนี้ มีตัวเลขขาดทุนอยู่ที่ 1,945.07 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 5,334.12 ล้านบาท

ฟาก PTTGC ขาดทุนสุทธิ 5,591.39 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,377.91 ล้านบาท โดยในช่วง 6 เดือนแรกปีนี้ มีตัวเลขขาดทุนอยู่ที่ 5,508.95 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 3,973.91 ล้านบาท

ด้าน IVL แม้ไม่ถึงขั้นขาดทุน แต่กำไรลดลงฮวบฮาบ เหลือติดปลายนวมแค่ 411.13 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 20,277.87 ล้านบาท ส่งผลให้ในช่วง 6 เดือนแรกปีนี้มีกำไรสุทธิ 1,434.52 ล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 34,347.78 ล้านบาท

ส่วนอีกปัจจัย เกิดจากเศรษฐกิจจีนที่ส่อเค้าจะไม่ดี สะท้อนได้จากตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนที่หดตัวลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 4 ซึ่งในเดือน ก.ค. อยู่ที่ระดับ 49.3 ต่ำกว่าที่คาดการณ์…โดยจีนมีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลก และเป็นประเทศที่ใช้ปิโตรฯ รายใหญ่ของโลก แต่ดีมานด์ชะลอตัวลง ซึ่งหุ้นพวกนี้มีสัดส่วนส่งออกไปจีนเยอะ…

มิหนำซ้ำ ค่าสเปรดยังปรับตัวแตะจุดต่ำสุดในรอบหลาย 10 ปีอีกด้วย..!!

เลยเป็นที่มาที่ทำให้นักลงทุนพร้อมใจกันเท 3 หุ้นปิโตรฯ..!?

แต่ล่าสุดเศษฐกิจจีนเริ่มกลับมาแล้ว และคาดว่าได้ผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปแล้ว จากตัวเลข PMI ภาคการผลิตเดือน ส.ค. อยู่ที่ระดับ 49.7 หดตัวเพียงเล็กน้อย ดีกว่าตลาดคาดที่ระดับ 49.2 และฟื้นตัวจากเดือนก่อนที่ 49.3 ในขณะที่ PMI ภาคบริการยังขยายตัวได้อยู่ที่ระดับ 51 ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 51.2 เล็กน้อย

นั่นหมายความว่า หากเศรษฐกิจจีนดีขึ้น หุ้นพวกนี้ก็น่าจะดีตามไปด้วย…ส่วนจะ “รีบาวด์ รับเศรษฐกิจจีนรีเทิร์น” หรือเปล่า..? เป็นช็อตที่ต้องจับตากันต่อไป

โดย IRPC นักวิเคราะห์คาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 3/2566 จะดีดตัวขึ้นจากไตรมาสก่อน เนื่องจากค่าการกลั่นดีขึ้นอย่างมาก โดยคาดว่า market GRM ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน หลังจากที่สเปรดของน้ำมันเบนซินและน้ำมันดีเซลในไตรมาส 3/2566 พุ่งขึ้นมาอยู่ที่ 18.7 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน และ 25.5 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 75% จากไตรมาสก่อน ตามลำดับ

ฟาก PTTGC คาดผลประกอบการไตรมาส 3/2566 จะเติบโตจากไตรมาสก่อน นำโดยการฟื้นตัวของส่วนการกลั่นปิโตรเคมีขั้นต้น โดยค่าการกลั่นของสิงคโปร์เพิ่มขึ้นเป็น 9.1 เหรียญสหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งได้แรงหนุนจากตลาดน้ำมันเบนซินที่แข็งแกร่งตามฤดูกาล และมาร์จิ้นน้ำมันดีเซลที่แข็งแกร่งอย่างคาดไม่ถึง

ด้าน IVL คาดแนวโน้มในครึ่งปีหลัง กำไรปกติของบริษัทน่าจะยังทรงตัวที่ราว 2.0-2.5 พันล้านบาทต่อไตรมาส ปัญหาการขจัดสต๊อกอาจจะยังมีอยู่ แต่คงไม่รุนแรงเท่ากับช่วงที่ผ่านมา เพราะระดับสินค้าคงเหลือในอุตสาหกรรมได้ถูกระบายไปพอสมควรแล้ว ทั้งนี้ปรับประมาณการกำไรปี 2566-2567 ลงเหลือ 6.5 พันล้านบาท และ 1.7 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ

ส่วนคำแนะนำของนักวิเคราะห์ ก็มีหลากหลาย ทั้งให้ “ซื้อ” และ “ถือ”…

…เลือกที่สบายใจละกัน…

…อิ อิ อิ…