หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

CI (TP4.05*) : Support 2.26/2.2 Resistance 2.36/2.42

– Theme : Turnaround

– Earning outlook : ปี 2016 แนวโน้มกำไรจะเร่งตัวมากขึ้นสู่ 486 ลบ. (+328.9% y-y) จากการโอนโครงการดังกล่าวเต็มปี บวกรายได้จากการขายศรีพันวาเฟส 2 มูลค่า 1.15 พันลบ. เข้ากอง REIT ในช่วง 2Q16

– Valuation: ประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2016 ที่ 4.05 บาท อิง PER ที่ระดับ 6 เท่า เทียบเคียงค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มผู้พัฒนาอสังหาฯรายเล็กที่มีรายได้ช่วง 2 – 5 พันล้านบาท

– Catalyst: จากการสอบถามผู้บริหาร จาก Backlog กว่า 3.3 พันลบ.ของบริษัททยอยรับรู้ใน 4Q15 เป็นไปตามเป้าหมาย ซึ่งเป็น Sentiment บวก และยังมีโครงการกำลังพัฒนามือกว่า 1 หมื่นลบ. รองรับการเติบโตต่อเนื่องจนถึงปี 2017

 

SIRI (TP1.9*) : Support 1.45/1.4 Resistance 1.54/1.57

– Theme: Dividend Play

– Earning outlook: แม้แนวโน้มกำไร 4Q15F ยังไม่โดดเด่น (ลดลง y-y, q-q) โดยคาดกำไรปี 2015F-2016F ที่ 2.9 และ 2.82 พันลบ. แต่มี Upside จากรายได้ที่มากกว่าคาดจากการคุม SG&A expenses และ extra gain

– Valuation: ราคาปัจจุบันน่าสนใจจาก Upside ที่เปิดกว้างถึง 28.4% พร้อมปันผลสูง 6.73 %

– Catalyst:  CNS คาดปันผล 2H15 ที่ 0.1 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 6.73%

 

BBL (TP186*) : Support 145/142.5 Resistance 155/160

– Theme: Rebound play

– Earning outlook: คาดกำไร 4Q15F อ่อนตัวลง y-y และ q-q แต่จะกลับมาฟื้นตัวได้ดีใน FY16F หรือเติบโตราว 6.3% y-y

– Valuation: ดึงดูดจากราคาปัจจุบันที่ซื้อขายต่ำกว่า BV ที่ 0.88x หรือ Trading ระดับ –1SD ราคาปัจจุบันมี Upside 26.1% และพื้นฐานที่ดีจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ยังแข็งแกร่ง รวมไปถึง Coverage ratio ที่สูงสุดในกลุ่มฯ

– Catalyst: คาด BBL จะได้ประโยชน์อันดับแรกจากพอร์ตสินเชื่อ Corporate และ Mid SME กว่า 60% จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และ Valuation ที่ถูกเพียง 0.76x ของมูลค่าทางบัญชีbbl