THAI บาทอ่อน-ด้อยค่าพ่นพิษ

นับตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว จำนวนของนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มาต้นปี 2567 การเดินทางในประเทศและต่างประเทศก็เยอะขึ้นอย่างชัดเจน จึงถูกคาดหมายว่าผลประกอบการของหุ้นสายการบินน่าจะโบยบิน…แต่ไหงบริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI เปิดงบไตรมาส 1/2567 กำไรหายไปเยอะเชียว..!!

แม้ไม่ถึงขั้นปีกหัก (ขาดทุน) แต่กำไรวูบไปตั้ง 80.7% เหลือแค่ 2,410 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 12,514 ล้านบาท

สวนทางกับโมเมนตัมธุรกิจที่เป็นกราฟขาขึ้นซะงั้น..!!

พอไปแงะดูไส้ในงบการเงิน มี 2 รายการใหญ่ ๆ ที่สกัดกั้นกำไรการบินไทยไว้…รายการแรกเป็นผลขาดทุนจากการด้อยค่าของเครื่องบินและสินทรัพย์สิทธิการใช้และอุปกรณ์การบินหมุมเวียน จำนวน 3,338 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,273 ล้านบาท หรือคิดเป็น 5,035.4% เกิดจากการด้อยค่าเครื่องบินจำนวน 12 ลำ ซึ่งบริษัทอยู่ระหว่างจัดทำสัญญากับผู้ซื้อ และมีราคาเสนอซื้อต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี

อีกรายการเป็นการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งประกอบด้วย ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ยังไม่เกิดขึ้น (Unrealized FX Loss) จำนวน 6,249 ล้านบาท โดยมีสาเหตุมาจากการอ่อนค่าของเงินบาท ส่งผลให้มูลค่าเงินกู้รวมทั้งหนี้สินตามสัญญาเช่าเครื่องบิน สินทรัพย์และหนี้สินที่เป็นเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น

ดีนะเนี่ย…ที่ยังมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นแล้ว (Realized FX Gain) จำนวน 887 ล้านบาท มาช่วยหักลบกลบหนี้ ส่งผลให้มีตัวเลขขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิอยู่ที่ 5,372 ล้านบาท

เอาเป็นว่า เมื่อใดก็ตามที่เงินบาทอ่อนค่า…THAI ก็จะโดนพิษบาทอ่อนเล่นงานเสมอ ซึ่งเป็นปัจจัยที่อยู่เหนือการควบคุม..!?

อ้อ…ยังมีต้นทุนทางการเงิน ซึ่งเป็นการรับรู้ต้นทุนทางการเงินตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินฉบับที่ 9 (TFRS9) อีกก้อนจำนวน 4,608 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.8% ด้วยนะ

แหม๊…เสียดายจัง เฮ้อ เสียดายจัง..!! ไม่งั้นคงได้เห็นกำไร THAI ดีกว่านี้ไปแล้ว…

เพราะถ้าไปดูตัวเลขสำคัญ ๆ ดูดีขึ้น ไม่ว่าจะเป็นรายได้รวมอยู่ที่ 45,955 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.7% แบ่งเป็น ค่าโดยสารและค่าน้ำหนักส่วนเกิน 38,517 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.1% จากปริมาณการขนส่งผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 10.1% คิดเป็นเงินประมาณ 3,500 ล้านบาท และมีการผลิตด้านผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 10.1% เนื่องจากมีการเพิ่มจำนวนเที่ยวบิน และเส้นทางบินเพื่อรองรับปริมาณความต้องการที่เพิ่มขึ้น

ในไตรมาสนี้ การบินไทยมีจำนวนผู้โดยสารรวมทั้งสิ้น 3.88 ล้านคน เพิ่มขึ้น 10.2% โดยมีอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (Cabin Factor) เฉลี่ยที่ 83.5% ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ด้านรายได้กิจการอื่น ซึ่งประกอบด้วย รายได้จากหน่วยธุรกิจ ได้แก่ การบริการภาคพื้น ครัวการบิน การบริการคลังสินค้า และรายได้จากกิจการสนับสนุนอื่น ๆ อยู่ที่ 2,602 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32.8% สาเหตุหลักเกิดจากจำนวนสายการบินลูกค้าที่เพิ่มขึ้น

ส่วนรายได้อื่น ๆ อยู่ที่ 1,074 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 421.4% เนื่องจากดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นจากเงินสดที่เพิ่มขึ้น

ที่ลดลงก็มีแค่ค่าระวางขนส่งสินค้าและไปรษณียภัณฑ์เท่านั้น อยู่ที่ 3,762 ล้านบาท ลดลง 13.8% หลัก ๆ เป็นผลจากมีรายได้พัสดุภัณฑ์เฉลี่ยต่อหน่วย (รวมค่าธรรมเนียมชดเชยค่าน้ำมันและค่าประกันภัย) เท่ากับ 8.86 บาท ลดลง 31.0% หรือประมาณ 1,600 ล้านบาท

ว่าไปแล้ว การโอเปอเรตของการบินไทยก็กระเตื้องขึ้น ตามการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวนะ ที่เหลือก็แค่รอว่าเมื่อไหร่ THAI จะออกจากแผนฟื้นฟูฯ สักที..??

เบื้องต้นประเมินว่าจะออกจากแผนฯ ได้ช่วงไตรมาส 2/2568 และจะกลับเข้าเทรดให้เร็วที่สุด…แต่จะเป็นเมื่อไหร่นั้น..?? ยังไม่มีใครรู้

แต่ที่รู้ตอนนี้นักลงทุนคงนับวันรอกันแล้ว โดยเฉพาะผู้ถือหุ้นรายย่อยที่ติดหุ้นอยู่ 110,510 ราย

เอาใจช่วยนะคะ…

…อิ อิ อิ…