หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

PS (TP32.5*): Support 24.4/24.0 Resistance 25.75/26.5

– Theme: Dividend Play

– Earning Outlook : ประมาณการกำไรสุทธิ FY15-16F อยู่ที่ 7.55 พันลบ (+14% y-y) และ 7.18 พันลบ (-5% y-y)

– Valuation : ปัจจุบัน ซื้อขายที่ PER16F 7.76 เท่า ต่ำกว่าระดับ Average 8 ปี ของ PS ที่ 9.3x   

– Catalyst : มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการจ่ายเงินปันผลจาก Dividend Payout Ratio >30% สู่ >50% และมีผลตั้งแต่รอบ 2015 นี้ / CNS คาด DPS ทั้งปี 2015 ที่ราว 1.70 บาท/หุ้น โดยจ่าย interim แล้ว 0.50 บาท/หุ้น คงเหลือจ่าย 2H15F ที่ราว 1.2 บาท/หุ้น คิดเป็น yield สูงถึง 4.9% ส่วนปี 2016F คาด DPS ที่ 1.61 บาท/หุ้น (6.6%) สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ

 

KTB (TP18*): Support 17.4/17.0 Resistance 18.0/18.5

– Theme: Government Spending

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิ FY16F กลับมาเติบโต 16%y-y สู่ระดับ 3.29 หมื่นลบ. จากการลดลงของค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรองหลังหมดภาระ SSI 

– Valuation : ปัจจุบันซื้อ-ขายต่ำเพียง 0.9x PBV16F (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มธนาคารฯที่ 1.54x)

– Catalyst : แนวโน้มกำไร 1Q16F กลับมาฟื้นตัว q-q ผสานประเด็นบวก จากการประชุม ครม. เก็งการอนุมัติอัดฉีดกองทุนหมู่บ้าน วงเงิน 3.5 หมื่นล้านบาท เอื้อประโยชน์ต่อ KTB ในฐานะธนาคารภาครัฐฯ

 

ROBINS (TP57): Support 38/37 Resistance 40/41

– Theme: The Laggard  

– Earning outlook : คาดกำไร 4Q15F ที่ 654 ลบ. +64% q-q ,+10% y-y จาก SG&A ที่ลดลงและรายได้จากสาขาใหม่ที่ศรีมาน+แม่สอด ผสานยอดขายจากมาตรการลดหย่อนภาษีปลายปี

– Valuation : ดึงดูดจาก Valuation ที่ยังถูกเมื่อเทียบกับกลุ่มฯ (23.1x) โดยราคาเป้าหมายอิง PER16F ที่ระดับ ต่ำเพียง 16.7x 

– Catalyst :  คาดแนวโน้มผลประกอบการ 4Q15F ขยายตัว +64% q-q ผสานประเด็นบวกจากการประชุม ครม. เก็งการอนุมัติอัดฉีดกองทุนหมู่บ้าน วงเงิน 3.5 หมื่นล้านบาท หนุนการบริโภคฟื้นตัว