โบรกเชียร์ซื้อ COCOCO เป้าสูง 16 บาท รับอานิสงส์กระตุ้นเศรษฐกิจจีน-สหรัฐฯหนุน

บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ระบุว่า ภาพรวมยังคงมีมุมมองบวกต่อ บริษัท ไทย โคโคนัท จำกัด (มหาชน) หรือ COCOCO จาก earnings momentum ไตรมาส 3/2567 ที่คาดจะยังสามารถทำ new high ได้ เบื้องต้นยังคาดที่ราว 250-260 ล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 15% เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานไตรมาสก่อนหน้า และ 60% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ในส่วนผลกระทบค่าเงินบาทแข็งค่า จากที่ channel check ยังไม่มีนัยฯมาก

โดยผู้บริหารประเมินยอดขายปี 2568 มีโอกาสทะลุ 1 หมื่นล้านบาท (เร็วกว่าเป้าหมายเดิมปี 2568-2569 ที่ 8.4 พันล้านบาท และ 1 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ) เบื้องต้นคิดเป็น upside จากประมาณการปี 2568 และตลาดที่ราว 15-20% อย่างไรก็ตาม ประเมินยังต้องติดตามผลกระทบต่อยอดขายหากบริษัทมีการปรับราคาใหม่ เพื่อสะท้อนต้นทุน และค่าเงินบาทที่แข็งค่ามากขึ้น

ทั้งนี้คงคำแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มกำไรที่ยังเติบโตได้ดี และแผนขยายธุรกิจในปี 2568 ให้ราคาเป้าหมาย 16.00 บาทต่อหุ้น

บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี มีมุมมองต่อหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่เน้นการส่งออกไปตลาดต่างประเทศ อาทิ COCOCO เริ่มฟื้นตัว เรามองแรงหนุนจากภาพใหญ่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ประคองได้ดีกว่าตลาดคาด ขณะที่จีนมีสัญญาณฟื้นตัวจุดต่ำสุด ผสานกำลังซื้อในประเทศมีสัญญาณทางบวก โดยเฉพาะการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลปลายปี

สำหรับหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่เน้นการส่งออกไปตลาดต่างประเทศ เริ่มฟื้นตัว บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี มองแรงหนุนจากภาพใหญ่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ประคองได้ดีกว่าตลาดคาด ขณะที่จีนมีสัญญาณฟื้นตัวจุดต่ำสุด ผสานกำลังซื้อในประเทศมีสัญญาณทางบวก โดยเฉพาะการเข้าสู่ช่วงฤดูกาลปลายปี บวกต่อ หุ้นกลุ่ม COCOCO ซึ่ง ส่งออกไปจีน 60% สหรัฐฯ 22% ของยอดขาย

นอกจากนี้ บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี ประเมินว่า หุ้น COCOCO เป็น 1 ใน 3 หุ้นที่คาดว่าจะได้เข้า SET100 รอบนี้เช่นเดียวกับ CCET และ JTS โดยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) จะประกาศการคัดเลือกหุ้นเข้าออกรอบนี้ในช่วงกลางเดือน ธ.ค.67 และมีผลเริ่มใช้ตั้งแต่ 1 ม.ค.68 สำหรับผลการคำนวณในรอบนี้ใช้ข้อมูลตั้งแต่ 1 ธ.ค. 66-30 ก.ย. 67 (ยังเหลือข้อมูลราว 2 เดือน)

ขณะที่ บริษัทหลักทรัพย์คิงส์ฟอร์ด แนะนำหุ้นกลุ่มส่งออก มองได้ประโยชน์จากตัวเลขส่งออกที่คาดฟื้นตัว AAI, ITC, TU, COCOCO

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยบทวิเคราะห์หุ้น COCOCO ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 15.00 บาท อิงในส่วนของค่า PER ปี 2568 อยู่ที่ 19 เท่า (+0.4SD above peer average ที่อยู่ที่ 17.3 เท่า ) มองว่า COCOCO มีจุดแข็งเรื่องของผลิตภัณฑ์เป็นที่ยอมรับต่อตลาดโลกทำให้สามารถขยายตลาดต่างประเทศรวดเร็ว

หุ้นมีปัจจัยพื้นฐานที่น่าสนใจจากการเติบโตต่อเนื่องของการบริโภคเครื่องดื่มน้ำผลไม้ โดยตลาดเครื่องดื่มผลไม้โลกมีการเติบโตมากถึง เพิ่มขึ้น 12.7% CAGR ปี 2563-2567 จากเทรนด์การรักสุขภาพมากขึ้น

ทั้งนี้คาดกำไรสุทธิปี 2567 มีกำไรอยู่ที่ 875 ล้านบาท เติบโต 71% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในขณะที่กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 1,157 ล้านบาท เติบโต 32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

โดยการเติบโตในปี 2567-2568 มาจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากขวด PET ที่เพิ่มขึ้นและได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้าประเทศในภูมิภาคเอเชีย แนวโน้มไตรมาส 3/2567 จะเติบโตได้ดีต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับผลการดำเนินงานไตรมาสก่อนหน้าจากการที่ยังเป็น high season จากฤดูร้อน

ปัจจุบัน COCOCO เทรดอยู่ที่ 20 เท่า ในส่วนของค่า PER ปี 2567 ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มไทย 5 บริษัท (CBG, PLUS, OSP, SAPPE, COCOCO) อยู่ที่ 20.9 เท่า อย่างไรก็ตาม COCOCO ในส่วนของค่า PER ปี 2568 ยิ่งน่าสนใจ โดยอยู่ที่ 15.4 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ 2025E PER 17.3 เท่า โดยมองว่าราคาเหมาะสมควรสูงกว่าค่าเฉลี่ย PER ของกลุ่มจากการเติบโตที่โดดเด่นกว่ากลุ่มจากกำไรที่เติบโตเด่นกว่ากลุ่ม