CHAYO ลุ้นกำไร Q3 ฟื้นตัว รับยอดเก็บหนี้พุ่ง โบรกเคาะเป้า 4 บาท
CHAYO โบรกชี้กำไรไตรมาส 3/67 แตะ 86 ล้านบาท โต 14% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน รับยอดเก็บหนี้พุ่ง โดยยังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 4 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาดการณ์กำไรไตรมาส 3/67 ของ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO อยู่ที่ 86 ล้านบาท ดีขึ้น 13% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 14% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยคาดการณ์รายได้ธุรกิจ NPL ปรับตัวดีขึ้นราว 9% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 44% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน หลังอาจเห็นยอดจัดเก็บปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในส่วนของ NPL ที่ไม่มีหลักประกัน เนื่องจากลูกหนี้ที่ซื้อมาในช่วงก่อนหน้าเป็นหนี้ที่ค่อนข้างใหม่ ทำให้เห็นกระแสเงินสดจากการจัดเก็บได้เร็ว
ขณะที่คาดการณ์กำไรจาก NPA ลดลงค่อนข้างมากในจากไตรมาสก่อนหน้า และเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากไม่มีการขาย NPA แปลงใหญ่ระหว่างไตรมาส ส่วนรายได้ดอกเบี้ยจากการให้สินเชื่อคาดปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามแนวโน้มการปล่อยสินเชื่อที่เติบโตได้ไม่มาก เนื่องจากทางบริษัทระมัดระวังด้านคุณภาพหนี้บวกกับต้องบริหารจัดการสภาพคล่อง
ด้านต้นทุนในการให้บริการ และค่าใช้จ่ายในการบริหาร คาดการณ์ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามยอดหนี้ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ค่อนข้างทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า
โดยคาดการณ์ว่าจะเห็นกำไรไตรมาส 4/67 ดีขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้าจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับอาจมีการขาย NPA ได้ เป็นปัจจัยบวกเพิ่มเติม แต่ในด้านการลงทุนซื้อหนี้อาจทำได้ถึงเป้าที่บริษัทตั้งไว้ยาก เนื่องจากในงวด 9 เดือนปี 67 ทางบริษัทใช้เงินลงทุนซื้อหนี้ไม่ถึง 300 ล้านบาท จากเป้าหมายที่ตั้งไว้ 1,000 ล้านบาท
แม้ว่าในไตรมาส 4/67 อาจเห็นการเร่งตัวของการขายหนี้จากสถาบันการเงินตามฤดูกาล ด้านปี 68 คาดการณ์ว่าจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจนขึ้น โดยนอกจากจะไม่มีการตั้งสำรอง One-time เช่นในไตรมาส 1/67 ที่ผ่านมาแล้ว ยังอาจมีปัจจัยบวกจากที่ขายทอดตลาดที่ดินหลักประกันในพังงาที่จะนำกลับมาประมูลใหม่ในช่วงสิ้นปี 67 ซึ่งอาจมีการรับรู้รายได้ในช่วงปี68 โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” คงราคาเป้ าหมายปี 2568 ที่ 4.00 บาท
