KKPS ปรับกำไร KTB ปี 67 ขึ้น 3% พร้อมอัพเป้าใหม่ 20.80 บ. หนุนสินเชื่อโต
KKPS ปรับเพิ่มคาดกำไรปี 67 ขึ้น 3% พร้อมอัพเป้าหมายเป็น 20.80 บาท มองนโยบายการจ่ายปันผลในระยะยาวที่จะปรับขึ้นเป็น 45% ของกำไรสุทธิของธนาคารในปี 68-69 ลุ้นแผนรัฐกระตุ้นเศรษฐกิจจะส่งผลบวกต่อการเติบโตสินเชื่อ
บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKPS ว่าปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรของ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ในปี 67 ขึ้น 3% และปรับลดคาดการณ์กำไรในปี 68 ลดลง 4% และในปี 69 ปรับลดกำไรลง 3% จากสมมุติฐานว่าส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) จะลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา
อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิเคราะห์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 18.50 บาท มาเป็น 20.80 บาท โดยระบุว่าการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายนั้นมาจากคาดการณ์นโยบายการจ่ายปันผลในระยะยาวที่จะเพิ่มขึ้นมาเป็นในอัตราร้อยละ 40% ในปีนี้ ก่อนจะปรับขึ้นเป็น 45 ของกำไรสุทธิของธนาคารในปี 68-69 ซึ่งจะหักลบกับอัตราการเติบโตในระยะยาวที่ลดลงจาก 3% เป็น 2.9%
โดยทางฝ่ายวิจัยยังระบุว่า ถึงแม้ KTB จะมีการบริหารเงินทุนที่ดี และอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (RoE) ที่ดีที่สุดในกลุ่มแบงก์ชั้นนำในปี 68 ฝ่ายวิเคราะห์คงคำแนะนำ “ถือ” เนื่องจากมูลค่าของหุ้นค่อนข้างตึงตัว
ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์มองว่ากลุ่มแบงก์ที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงในระดับต่ำในปีหน้าอันเป็นผลจาก NIM หลังจากที่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา และคาดการณ์ว่าจะมีอีกสองครั้งในปีหน้า
ขณะเดียวการใช้จ่ายของภาครัฐที่จะส่งผลให้หนี้สาธารณะเพิ่มขึ้นในปีหน้าคาดว่าจะเป็นการออกพันธบัตรรัฐบาลแทนการกู้ยืมจากธนาคาร จึงส่งผลให้ฝ่ายวิเคราะห์มองว่าแผนกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจะส่งผลบวกต่อการเติบโตสินเชื่อของ KTB เพียงเล็กน้อยราว 1% เท่านั้น ซึ่งต่ำกว่าที่ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 2.20%
