OSP-CBG พิษสงครามราคา.!

จากปรากฏการณ์ 2 หุ้นเครื่องดื่มชูกำลัง บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP กับบริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา กอดคอกันร่วงหนัก โดยเฉพาะ OSP ราคาทรุดลงไปกว่า 21% ส่วน CBG ก็ไม่น้อยหน้า ราคาปรับลดลงกว่า 11% เช่นกัน

โดยเมื่อวันศุกร์ที่ 31 ม.ค. 2568 หุ้น OSP ยังไม่มีทีท่าจะฟื้นเลยนะ ราคาปรับลดลงอีก 5.26% ปิดตลาดที่ 16.20 บาท ส่วน CBG ราคาปรับลดลง 0.70% ปิดตลาดที่ 70.50 บาท

ดูไม่จืดด้วยกันทั้งคู่…

สาเหตุเกิดจากความกังวลต่อกลยุทธ์ล่าสุดของ OSP ที่จะเพิ่มมาร์เก็ตแชร์ด้วยการปรับลดราคาเครื่องดื่ม M-150 จาก 12 บาท เหลือ 10 บาท สุดท้ายเกิดเป็นสงครามราคา และทำให้ตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่เดิมแข่งขันกันสูงอยู่แล้ว ยิ่งเดือดพล่านขึ้นไปอีกแหง ๆ…

ที่จริงภาพจำของเครื่องดื่มชูกำลังที่ผู้บริโภคยอมรับอยู่ที่ราคา 10 บาทมายาวนานหลายสิบปีแล้ว จนกระทั่งช่วงต้นปี 2567 ต้นทุนเครื่องดื่มชูกำลังปรับตัวสูงขึ้น ทำให้ OSP ต้องปรับราคา M-150 ขึ้นเป็น 12 บาท ส่วนกระทิงแดงของกลุ่มธุรกิจทีซีพี (TCP) ก็ปรับราคาขึ้นเป็น 12 บาทเช่นกัน ในขณะที่คาราบาวแดงของ CBG ยืนหยัดราคาไว้ที่ 10 บาทเช่นเดิม

การเดินเกมปรับขึ้นราคา M-150 ในครั้งนั้น ดูเหมือน OSP จะเพลี่ยงพล้ำนะเนี่ย เพราะทำให้มาร์เก็ตแชร์หายไป โดย ณ ไตรมาส 4/2567 มาร์เก็ตแชร์อยู่ที่ 45% ลดลงจาก 45.9% ในไตรมาส 3/2567 ในขณะที่ CBG มาร์เก็ตแชร์เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 26%

แม้มาร์เก็ตแชร์ที่หายไปจะไม่เยอะ…แต่เป็นสัญญาณที่ไม่สู้ดี ซึ่ง OSP คงประเมินแล้วว่า ขืนปล่อยไว้อย่างนี้คงไม่ดีแน่ เลยต้องแก้เกมออก M-150 ฝาเหลืองรสดั้งเดิมราคา 10 บาทมาสู้ โดยจะขายในเฉพาะช่องทาง Traditional Trade ในร้านค้าโชห่วยต่างจังหวัด และเน้นโซนที่มีปัญหา โดยตั้งเป้าจะเพิ่มมาร์เก็ตแชร์ประมาณ 5% ภายในสิ้นเดือน ธ.ค. 2568

โอเค…การออก M-150 ฝาเหลืองราคา 10 บาท แม้ทำให้มาร์เก็ตแชร์จะเพิ่มขึ้น แต่ OSP ต้องแลกมาด้วยมาร์จิ้นที่ต่ำลง ทำให้แนวโน้มผลประกอบการในปีนี้จะเติบโตน้อยลงนั่นเอง เลยเป็นที่มาให้นักลงทุนขายหุ้นหนีตายกันจ้าละหวั่น

ก็ไม่รู้ว่าได้คุ้มเสียหรือเปล่าเนี่ย..??

ในขณะที่ CBG บอกไม่ยี่หระต่อการออก M-150 ฝาเหลืองราคา 10 บาทของ OSP โดยมองว่าจะไม่กระทบยอดขายและมาร์เก็ตแชร์ของ CBG พร้อมยืนยันไม่มีแผนที่จะลดราคาลงไปสู้ หรือจัดโปรโมชั่น หรือมีการอัดสต๊อกแต่อย่างใด

ไม่กระทบมาร์เก็ตแชร์ไม่พอ…CBG ยังฝันหวานจะเพิ่มมาร์เก็ตแชร์ในปี 2568 ให้เป็น 29% ด้วยนะ…OSP รู้หรือยัง..??

แล้วถ้าดูจากมูลค่าตลาดเครื่องดื่มชูกำลังที่เติบโตเฉลี่ย 3-5% ต่อปี โดยในปี 2567 มีมูลค่าราว 22,000 ล้านบาท จะเป็นคำตอบที่ว่า เหตุใด OSP ถึงยอมไม่ได้ที่เห็นมาร์เก็ตแชร์ของตัวเองลดลง…เพราะงานนี้มีได้มีเสียเยอะ

ไม่นับรวมที่แต่ละแบรนด์ทุ่มเม็ดเงินก้อนโตในการงัดโปรโมชั่นที่แบบจัดหนักจัดเต็มทั้งทองคำ รถยนต์ รถจักรยานยนต์ด้วยนะ

แต่แหม๊…เห็นแบรนด์เครื่องดื่มชูกำลังเปิดศึกสงครามราคากันอย่างนี้ ทำให้นึกถึงตอนที่ตลาดขนส่งพัสดุห้ำหั่นราคาเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกัน ซึ่งสุดท้ายคนที่ไม่แข็งแกร่งพอก็ต้องทยอยล้มหายตายจากกันไปตามระเบียบ (พัก)…ก็ไม่รู้ว่าแบรนด์เครื่องดื่มชูกำลังจะไปถึงจุดนั้นหรือเปล่า..?? ต้องให้เวลาเป็นเครื่องพิสูจน์

แต่ที่ไม่ต้องรอพิสูจน์ เห็นจะเป็นมาร์เก็ตแคปในรอบ 7 วันทำการของ 2 หุ้นเครื่องดื่มชูกำลังที่วูบหายไปมากโข โดย OSP มาร์เก็ตแคปหายไปราว 10,212 ล้านบาท ในขณะที่ CBG มาร์เก็ตแชร์หายไปราว 8,500 ล้านบาท

กลายเป็นหุ้น (ไม่) ชูกำลังไปเสียแล้ว…

…อิ อิ อิ…