TRUE ราคาหุ้นวิ่งสวนผลประกอบการ

การที่ราคาหุ้นของ TRUE วิ่งขึ้นสวนทางผลประกอบการที่ประกาศงบการเงินขาดทุน 1,600 ล้านบาท ท่ามกลางเสียงเชียร์ให้ซื้อของนักวิเคราะห์จากต่างประเทศที่มองว่าตัวเลขการขาดทุนลดน้อยลงจะกลับมาเป็นบวกในไตรมาสที่สองของปีนี้ เป็นเรื่องไม่แปลกเพราะหุ้นกลุ่มนี้มีเจ้ามือที่ดี

ผลประกอบการที่ขาดทุนน้อยลงจาก 1,900 ล้านบาทในครึ่งแรกของปี 2567 ลดลงเหลือ 1,600 ล้านบาทในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี เป็นสัญญาณบวกซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นทิศทางที่ดีของบริษัท และคาดหมายว่าบริษัทจะมีกำไรสุทธิ 766 ล้านบาท ในไตรมาสที่สองของปีนี้

นักวิเคราะห์มองว่าหากตัดต้นทุนของการควบรวมกิจการออกไปแล้ว TRUE-DTAC น่าจะมีผลประกอบการที่มีกำไรได้ไม่ยาก เพราะโอกาสในการแข่งขันธุรกิจ Wi-Fi ได้เปรียบ AIS และ 3BB เพราะมี TRUE FIXED LINE ที่ลงทุนไว้แล้ว เพียงแต่การขายฝันของนักวิเคราะห์ ที่เชียร์ให้ซื้อหุ้น TRUE-DTAC มีเรื่องให้ต้องระมัดระวังเพราะอาจจะมีค่าใช้จ่ายที่แทรกเข้ามากลางคันทำให้ฝันล่ม

ในความเป็นจริงการควบรวมกิจการของหุ้น TRUE-DTAC ถือเป็นกลยุทธ์ของผู้แพ้สองรายที่มารวมกันเพื่อสู้กับ AIS โดยใช้ข้อได้เปรียบด้าน Wi-Fi  แต่ AIS ก็แก้เกมกลับด้วยการเทกโอเวอร์ 3BB จากค่าย JAS ทำให้ความได้เปรียบของ TRUE-DTAC ที่สร้างไว้ลดลง

จุดนี้ลดทอนพลังบวกของนักวิเคราะห์ลงไปได้  และทำให้ TRUE-DTAC อาจจะขาดทุนซ้ำซากอีกครั้งก็ได้

การมองโลกในแง่ดีของนักวิเคราะห์นั้นอาจจะผิดหรือถูกก็ได้

วิษณุ โชลิตกุล