โบรกอัพเป้า INTUCH ใหม่ 108.20 บาท แนะ “ซื้อ” รับยีลด์ 6.6% ก่อนแปลงเป็น NewCo
“เมย์แบงก์” แนะนำ “ซื้อ” หุ้น INTUCH ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 108.20 บาท แนะนำ “ซื้อ” เพื่อรับยีลด์ปันผล 6.6% ก่อนขึ้น XD 19 ก.พ.นี้ และกำหนดจ่าย 4 มี.ค.68
บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (11 กุมภาพันธ์ 2568) ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้นบริษัท อินทัช โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH เนื่องจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ระดับ 6.6% คิดเป็นเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) 6.54 บาท ซึ่งจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2568 และมีกำหนดจ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้นในวันที่ 4 มีนาคม 2568
โดยผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2567 ของ INTUCH รายงานกำไรปกติ 3.8 พันล้านบาท เติบโต 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของบริษัทหลักทรัพย์และตลาด 4% และ 11% ตามลำดับ โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ที่สามารถทำกำไรปกติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1 หมื่นล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2567 (+43% จากปีก่อน, +18% จากไตรมาสก่อน)
อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายดำเนินงานของ INTUCH ในไตรมาส 4 ปี 2567 อยู่ที่ 176 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 33 ล้านบาท ในไตรมาส 4 ปี 2566 และ 59 ล้านบาท ในไตรมาส 3 ปี 2567 ซึ่งเป็นผลจากค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการควบรวม GULF-INTUCH แม้จะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งทำให้บริษัทหลักทรัพย์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ INTUCH โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าตามส่วนประกอบธุรกิจ (SoTP – Sum of The Parts) เป็น 108.20 บาท จากเดิม 107.40 บาท ซึ่งสอดคล้องกับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ ADVANC เป็น 307 บาท จากเดิม 300 บาท
ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2568 คณะกรรมการบริษัท INTUCH ได้มีมติอนุมัติการจ่ายเงินปันผล 6.54 บาทต่อหุ้น ซึ่งประกอบด้วย เงินปันผลพิเศษ 4.50 บาท และ เงินปันผลจากกำไรสะสม 2.04 บาท ทั้งนี้ เงินปันผลที่ 2.04 บาท เป็นผลจากการส่งผ่านเงินปันผลจาก ADVANC มายัง INTUCH ในสัดส่วน 98% หลังหักค่าใช้จ่ายของบริษัทโฮลดิ้ง
อย่างไรก็ตาม บริษัทหลักทรัพย์ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ INTUCH (NewCo) เป็น 108.20 บาท จากเดิม 107.40 บาท โดยพิจารณาจาก มูลค่ายุติธรรมของ GULF (ไม่รวม ADVANC), มูลค่ายุติธรรมของ ADVANC และส่วนลด 15% สำหรับสัดส่วนการถือหุ้นของ NewCo ใน ADVANC ทั้งนี้ GULF และ INTUCH มีกำหนดจัดประชุมผู้ถือหุ้นร่วมกันในวันที่ 25 มีนาคม 2568 โดยหุ้นของทั้งสองบริษัทจะถูกพักการซื้อขายเป็นเวลา 9 วันทำการ (21 มีนาคม – 2 เมษายน 2568) เพื่อดำเนินการจัดสรรหุ้นของ NewCo ให้แก่ผู้ถือหุ้นของ INTUCH และ GULF โดยหุ้นของ NewCo จะจดทะเบียนใน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และเริ่มทำการซื้อขายในวันที่ 3 เมษายน 2568
