โบรกเชียร์ซื้อ ADVANC-TRUE ชี้จุดแข็งต่างกัน สร้างผลตอบแทนระยะยาว
“เอเอสแอล” มีมุมมองเชิงบวกต่อ ADVANC โชว์กระแสเงินสดแกร่ง ปันผลสม่ำเสมอ และ TRUE หลังผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ลุ้นปี 68 พลิกกำไร
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า จากบทวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด (ASL) ได้แนะนำให้ผู้ลงทุนพิจารณาลงทุนในหุ้นของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE โดยทั้งสองบริษัทมีจุดเด่นที่แตกต่างกันในด้านการเติบโตของธุรกิจและการจัดการทางการเงิน ซึ่งถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจในตลาดโทรคมนาคมของประเทศไทย
สำหรับ บมจ.แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส (ADVANC) บริษัทยังคงรักษาความแข็งแกร่ง โดยผลการดำเนินงานปี 2567 มีรายได้รวม 213,569 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) อยู่ที่ 13,243 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 35,075 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับปีก่อนจากการขยายฐานลูกค้าและการเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อราย (ARPU) ซึ่งในปี 2567 มีจำนวนผู้ใช้บริการทั้งหมด 45.76 ล้านเลขหมาย โดยรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (Blended ARPU) อยู่ที่ 225 บาท/ราย/เดือน
ขณะเดียวกัน ADVANC ยังมีการเติบโตในฐานลูกค้าอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง โดยในปี 2567 มีผู้ใช้บริการ 5.0 ล้านราย และ ARPU สำหรับอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงอยู่ที่ 509 บาท/ราย/เดือน ถือเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาดบริการดิจิทัล
นอกจากนี้ บริษัทมีแผนการลงทุน (CAPEX) ในปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 26,000-28,000 ล้านบาท โดยมุ่งเน้นการขยายโครงข่ายและลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ โดยเฉพาะในธุรกิจค้าปลีกซึ่งมีสาขาทั่วประเทศกว่า 600 สาขา
ขณะที่ฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าในปี 2568 ADVANC จะมีรายได้จากการให้บริการเติบโต 3-5% และ EBITDA growth จะเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกัน ขณะเดียวกัน บริษัทมีนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 70% ของกำไรสุทธิ โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ประมาณ 4-5% ต่อปี
นอกจากนี้ยังได้รับการจัดอันดับเครดิตองค์กรจาก Fitch Ratings ที่ AAA และจาก S&P Global Ratings ที่ BBB+ แนวโน้มอันดับเครดิต “คงที่”
ส่วนกรณีของ ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) แม้จะรายงานการขาดทุนสุทธิในปี 2567 ที่ 10,966 ล้านบาท แต่บริษัทยังคงมีรายได้รวม 206,020 ล้านบาท เติบโต 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมี EBITDA 98,142 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีผู้ใช้บริการทั้งหมด 49.426 ล้านเลขหมาย โดยรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (Blended ARPU) อยู่ที่ 209 บาท/ราย/เดือน
รวมถึง TRUE ยังมีการเติบโตในฐานลูกค้าอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง โดยในปี 2567 มีผู้ใช้บริการ 3.75 ล้านราย และ ARPU สำหรับอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงอยู่ที่ 522 บาท/ราย/เดือน ซึ่งยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในตลาดดิจิทัล
ขณะที่ฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าในปี 2568 TRUE จะมีการเติบโตในรายได้จากการให้บริการประมาณ 2-3% และ EBITDA จะเติบโตในช่วง 8-10% โดยคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิ ทั้งนี้ TRUE ได้วางแผนการลงทุน (CAPEX) ในปี 2568 ไว้ที่ประมาณ 28,000-30,000 ล้านบาท และได้รับการจัดอันดับเครดิตองค์กรที่ A+ จากทริสเรทติ้ง พร้อมแนวโน้มอันดับเครดิต “คงที่”
นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีเป้าหมายการเติบโตของ EBITDA ที่สูง จากการปรับปรุงการจัดการคลื่นความถี่ร่วมกับ NT และการโอนสินทรัพย์ไปยัง DIF หลังจากข้อตกลงการใช้คลื่นความถี่ 850 MHz กับ NT หมดอายุ ซึ่งคาดว่าบริษัทจะสามารถสร้างกำไรได้ในปี 2568 และจะจ่ายเงินปันผลครั้งแรกให้แก่ผู้ถือหุ้น
ทั้งนี้ มุมมองทางกลยุทธ์ ฝ่ายนักวิเคราะห์จึงแนะนำให้ “ซื้อ” ทั้ง ADVANC และ TRUE โดยทั้งสองบริษัทต่างมีจุดเด่นและโอกาสในการเติบโตที่แตกต่างกัน ซึ่งสามารถรองรับการเติบโตของผู้ลงทุนในระยะยาวได้อย่างมีเสถียรภาพและมีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ดีในอนาคต
