หุ้นท่องเที่ยว-อาหาร กำไรโตต่อ

ภาพรวมดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ เดือนกุมภาพันธ์ 2568 ปิดที่ 1,203 จุด

หากคิดเป็นผลตอบแทนรายเดือนเท่ากับ -8.4%

ส่วนมูลค่าการซื้อขายค่อนข้างเบาบาง หรือใกล้เคียงกับยอดเฉลี่ยในเดือนมกราคม 2568 ที่อยู่ 3.3 หมื่นล้านบาท

เดือนกุมภาฯ ดัชนีขึ้นมาสูงสุด 1,316 จุด

และต่ำสุดที่ 1,186 จุด (-130 จุด)

หรือเป็นจุดต่ำสุดในรอบ 4 ปีหลังจากตลาดหุ้นไทยผ่านช่วงโควิด

ทั้งนี้ จากการประเมินของนักวิเคราะห์ ได้มองแนวรับหุ้นไทยไว้อยู่ที่ 1,200 จุด และมีอัตราการ “บวก/ลบ” ไม่เกิน 20 จุด แต่หากหลุดโซนดังกล่าว อาจจะมีโอกาสลงมาลึกได้ถึง 1,100 จุด

มีข้อมูลที่น่าสนใจจากการรวบรวมกำไรบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ไตรมาส 4/2567 และปี 2567

จากการรวบรวมของหลักทรัพย์บัวหลวง พบว่า บจ.จำนวน 564 แห่ง ที่รายงานงบการเงินออกมา

ไตรมาส 4/2567 บจ.มีกำไรสุทธิรวมกัน 191,045 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดไตรมาส 4/2566 ที่มีกำไรสุทธิ 167,907 ล้านบาท เปลี่ยนแปลง +14%

ส่วนกำไรปี 2567 อยู่ที่ 801,408 ล้านบาท ลดลงจากปี 2566 ที่มีกำไรสุทธิ 932,475 ล้านบาท

มาดูกลุ่ม บจ. ที่กำไรเติบโตกันบ้าง

ในส่วนของกลุ่มที่เติบโตเมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 4/2566 คือ

1.กลุ่มท่องเที่ยว RevPar แข็งแกร่ง ทั้งโรงแรมในยุโรป, อเมริกาใต้ และไทย

2.กลุ่มขนส่ง จากจำนวนเที่ยวบินและผู้โดยสารเพิ่มมากขึ้น

3.กลุ่มอาหาร จากราคาเนื้อหมูที่สูงขึ้นในไทยและต่างประเทศ ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบลดลง

4.กลุ่มธนาคาร มีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยสูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการตั้งสำรองฯ ลดลง

และ 5.กลุ่มค้าปลีก จากยอดขายค้าปลีกสินค้าจำเป็นแข็งแกร่ง ขณะที่รายได้ค้าปลีกก่อสร้างยังคงอ่อนแอ

ส่วนกลุ่มที่กำไรสุทธิปรับลดลงจากงวดไตรมาส 4/2566 ที่นำโดย “กลุ่มรับเหมา” มีผลขาดทุนส่วนแบ่งจากโครงการ LPCL, ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น, “กลุ่มยานยนต์” จากอุปสงค์อ่อนแอเนื่องจากหนี้ครัวเรือนที่ยังสูง, คุมเข้มการปล่อยสินเชื่อรถยนต์ และการแข่งขันที่รุนแรงจากแบรนด์รถ EV โดยเฉพาะจากจีน

“กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์” มีค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของ DELTA และยอดขาย PCB และ IC ที่อ่อนแอของ KCE และ HANA

“กลุ่มแพ็กเกจจิ้ง” เกิดจากอุปสงค์อ่อนแอ

“กลุ่มปิโตรเคมี” มีผลการดำเนินงานในธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่อ่อนแอของ PTTGC

และกลุ่มพลังงาน จากผลขาดทุนสุทธิพิเศษของ PTT ส่วนใหญ่จากอัตราแลกเปลี่ยน, สินค้าคงคลัง และการด้อยค่าสินทรัพย์ รวมทั้งค่าการกลั่นที่ลดลง

ข้อมูลที่น่าสนใจเพิ่มเติม คือ สัดส่วนกำไรของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ที่มีอัพไซด์ (กำไรดีกว่าที่ตลาดคาดมากกว่า 5%) อยู่ที่ 32% เพิ่มขึ้น 26% ในไตรมาส 3/67 (ค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ที่ 38%)

โดยประมาณ 39% รายงานผลประกอบการแย่กว่าคาด เพิ่มขึ้นจาก 33% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดในไตรมาส 3/67 (ค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ที่ 35%)

สัดส่วนกำไรที่ดีกว่าเทียบแย่กว่าคาดอยู่ที่ 0.8 ไม่เปลี่ยนแปลงจากในไตรมาส 3/67 (ค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ที่ 1.1 และหากเทียบกับวงจรเศรษฐกิจโลกในปี 2558 และ 2562 อยู่ที่ 0.9)

กำไรรวมของตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ที่ 11.1% ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาด

สุดท้ายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ “การท่องเที่ยว” (ท่องเที่ยวฟื้นตัว โดยเฉพาะสายการบินและโรงแรม), กลุ่มอาหาร (ราคาเนื้อสัตว์สูงขึ้น) มีโอกาสในการปรับประมาณการกำไรขึ้น

ธนะชัย ณ นคร