CGSI มอง SET แกว่งผันผวน แนะเก็บหุ้นปลอดภัย CPALL–BDMS รับมือภาษีสหรัฐกดดัน

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ ( 2 เม.ย.68) คาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวไปผันผวนตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐ โดยให้กรอบที่ 1,155-1,180 จุด จากความไม่แน่นอนแผนการเรียกเก็บภาษีสินค้านำเข้า และ Reciprocal Tariffs ของทรัมป์ ที่จะมีความชัดเจน 3 เม.ย. 03.00 ตามเวลาประเทศไทย หลังไทยอยู่ในอันดับที่ 11 ประเทศที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐมากที่สุดในปี 2024 เราจึงเชื่อว่ามีโอกาสสูงที่มาตรการของสหรัฐนี้จะมีผลบังคับใช้กับไทย ซึ่งเชื่อว่าจะมีผลกระทบโดยเฉพาะต่อภาคการผลิตและการบริโภคภายในประเทศ รวมทั้งกลุ่มผู้มีรายได้น้อยจนถึงปานกลาง

ความเสี่ยงที่ไทยอาจโดนเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากสหรัฐ กอปรกับความเสียหายจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่ผ่านมา จึงปรับประมาณการการเติบโต GDP ปี 2025 ลงเหลือ 2.3% yoy (vs. จากเดิมคาดที่ 2.5%) และเรามองว่าจะส่งผลให้ธปท. ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 2 ครั้ง รวม 50bp ในปี 2025 เพื่อช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจไทย โดยการประชุมกนง. ครั้งต่อไปจะมีขึ้นใน 30 เม.ย. นี้ ท่ามกลางเงินเฟ้อไทยที่อาจเผชิญแรงกดดันจากมาตรการประชานิยมของรัฐ หลังครม. มีมติลดค่าไฟฟ้างวดใหม่ เดือน พ.ค-ส.ค. 2025 ลงเหลือ 3.99 บาท/หน่วย และอุปสงค์น้ำมันที่อ่อนตัวจากผลกระทบสงครามการค้าโลก

แนะนำการลงทุนในหุ้นปลอดภัยและหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนสูง ท่ามกลางดัชนี SET ที่ผันผวนจากความไม่แน่นอนปัจจัยทั้งใน (แนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ยของธปท. และ การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำเป็นวันละ 400 บาททั่วประเทศ ที่จะมีการประชุมหารือในต้นเดือนเม.ย.) และต่างประเทศ (นโยบายการค้าระหว่างประเทศ)

ประเด็นสำคัญอื่น

1) ตลาดหลักทรัพย์ฯ ประกาศรายชื่อหลักทรัพย์รอบ 1H25  สำหรับ SET50 หุ้นที่เข้า คือ VGI, GULF หุ้นที่ออก คือ INTUCH, GULFI และ SET100 หุ้นที่เข้า คือ ROJNA, GULF หุ้นที่ออก คือ INTUCH, GULFI

ทั้งนี้ GULF จะกลับเข้าเทรด 3 เม.ย. นี้ หลังเพิกถอน GULFI-INTUCH ออกจากตลาด มีผลนับตั้งแต่วันที่ 1 เม.ย. 2025 และ

2) มีรายงานว่าประธานสภาฯ บรรจุร่างพรบ. Entertainment Complex เข้าสภาฯ พรุ่งนี้ (3 เม.ย.)

หุ้นแนะนำ

CPALL ออกมาปฏิเสธข่าวการเข้าร่วมลงทุนซื้อกิจการ (MBO) ของบริษัท 7&i ในญี่ปุ่น จึงทำให้ overhang หายไป เราจึงมองว่าการประเมิลมูลค่าของ CPALL ยังน่าสนใจ (Take profit : 51.75 / Stop loss : 49.25)

BDMS แนะนำหุ้นกลุ่ม Defensive ในช่วงที่ตลาดหุ้นไทยเผชิญแรงกดดันทั้งจากปัจจัยในและต่างประเทศ รวมถึงเผชิญกับความไม่แน่นอนนโยบายภาษีศุลกากรสหรัฐ (Take profit : 23.4 / Stop loss : 21.8)