SAWAD อัพไซด์สูงเสียดฟ้า!ลุ้นกำไร Q1 เติบโตแข็งแกร่ง

SAWAD ลุ้นกำไร Q1/59 แข็งแกร่ง! รายได้ปีนี้โต 30% เร่งขยายสาขาเป็น 2,000 แห่ง รุกลงทุนในเวียดนาม โบรกฯ ชูเป้า 67 บ. อัพไซด์สูงเสียดฟ้า!

 

นางสาวธิดา แก้วบุตตา กรรมการ บริษัท ศรีสวัสดิ์พาวเวอร์ 1979 จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD เปิดเผยว่า บริษัทตั้งหมายเป้ารายได้และกำไรปี 59 จะเติบโตราว 20-30% จากปีก่อนมีรายได้ 3,776.75 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 1,366.11 ล้านบาท

โดยจะเป็นการเติบโตจาก call business และการให้บริการลูกค้าอย่างใกล้ชิด ซึ่งบริษัทมีแผนขยายสาขาเพิ่มเป็น 2,000 สาขาในปีนี้ โดยเฉพาะในพื้นที่ชุมชน เพื่อให้ลูกค้าสามารถติดต่อได้สะดวกมากขึ้น จากเดิมที่มีสาขาราว 1,627 สาขา ขณะที่ตั้งงบลงทุนไว้ 120 ล้านบาท อีกทั้งบริษัทยังมีการออกผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ๆ เพิ่มเติม ซึ่งจะเน้นให้แต่ละสาขามีการนำเสนอผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมากขึ้น

ทั้งนี้บริษัทตั้งเป้าพอร์ตสินเชื่อรวมในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 15,000-16,000 ล้านบาท จากปีก่อนอยู่ที่ราว 11,000 ล้านบาท ขณะที่บริษัทจะควบคุมระดับหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ไม่ให้เกิน 4% จากปัจจุบันอยู่ที่ 3.5% ซึ่งบริษัทมีการติดตามลูกหนี้อย่างใกล้ชิด และช่วยเหลือลูกหนี้เมื่อพบปัญหา

ประกอบกับฐานการเงินยังคงแข็งแกร่ง โดยปีนี้จะมีการกู้ยืมจากสถาบันทางการเงินในวงเงิน 10,000 ล้านบาท และมีแผนออกหุ้นกู้ในช่วงไตรมาส 2/59 วงเงิน 10,000 ล้านบาท ซึ่งจะนำเข้าที่ประชุมผู้ถือหุ้นขออนุมัติภายในเดือน เม.ย.นี้ เพื่อเป็นการสนับสนุนวงเงินสินเชื่อ และการซื้อหนี้เข้ามาบริหารเพิ่ม โดยบริษัทมีแผนจะซื้อหนี้เสียจากธนาคารพาณิชย์เข้ามาอีก ภายใต้วงเงิน 4,000 ล้านบาท จากปีก่อนซื้อไปแล้วราว 1,200 ล้านบาท ซึ่งจะเป็นการทยอยซื้อตลอดทั้งปีนี้

ส่วนความคืบหน้าของการลงทุนในประเทศเวียดนาม ขณะนี้ยังอยู่ระหว่างการเจรจากับหน่วยงานภาครัฐของเวียดนาม คาดว่าจะเห็นความชัดเจนภายในไตรมาส 2/59 หรือไตรมาส 3/59 เน้นการปล่อยสินเชื่อรถจักรยานยนต์ ซึ่งมองว่าน่าจะสร้างผลตอบแทนในระดับที่ใกล้เคียงกับประเทศไทย ขณะเดียวกัน บริษัทยังเจรจาขยายธุรกิจในพม่าและกัมพูชาด้วย คาดว่าในปีนี้การลงทุนในต่างประเทศมากกว่า 1 แห่ง

 

ขณะที่นักวิเคราะห์ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) คาดว่ากำไรของ SAWAD ในปี 59-60 จะเติบโตเฉลี่ย 37% โดยคาดว่ากำไรปี 59 อยู่ที่ 1,838 ล้านบาท เติบโต 38% จากปีก่อน ซึ่งมาจากการเติบโตของสินเชื่อระดับ 30% โดยคาด NIM ทรงตัวระดับสูงที่ 26% และสัดส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานต่อรายได้ (Cost to Income) ลดลงมาอยู่ที่ 45% จาก 48% ในปีก่อน ขณะที่ NPL มีแนวโน้มสูงขึ้นแตะระดับ 5% จากปีก่อนที่ 4.9%

ทั้งนี้คาดว่ากำไรในปี 60 จะยังเติบโตได้ในระดับ 37% โดยมีปัจจัยสำคัญจากการประหยัดต่อขนาด (Economies of scale) ส่งผลให้ Cost to Income ลดลงสู่ระดับ 40% แนะนำ “ซื้อ” ประเมินราคาเหมาะสมที่ 67 บาท อิง PBV59 10.6 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี) ราคาปัจจุบันมี Upside มากถึง 58% จึงแนะนำ “ซื้อ”

 

ด้านนักวิเคราะห์บล.ธนชาต คาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 1/59 ของ SAWAD จะเติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่อัตราดอกเบี้ยทรงตัวในระดับต่ำเป็นปัจจัยบวกต่อ Net Interest Margin แนะนำ “ซื้อ” SAWAD (Laggard ตลาดมากที่สุดตั้งแต่ต้นปี ประเมินเป้าหมายระยะสั้นที่ 44.50-45.00 บาท)