โบรกฯส่องกลุ่มพลังงาน-โรงกลั่นแนะลงทุน PTTGC-BCP ราคาถูก
ยังคงให้ PTTGC และ BCP เป็นหุ้น Top Picks ในกลุ่มโรงกลั่น โดย PTTGC มีความโดดเด่นเรื่อง Valuation ที่ต่ำ
บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (11 เม.ย.) ว่า กลุ่มพลังงาน -โรงกลั่น Performance หุ้นค่อนข้าง Mixed โดยราคาหุ้น TOP ปรับขึ้นดีกว่าหุ้นอื่นในกลุ่มโรงกลั่นและดีกว่าตลาดในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา
เนื่องจากตลาดประเมินว่าผลประกอบการไตรมาส 1/59 จะดี ด้าน IRPC ราคาหุ้นปรับขึ้นเพราะมีความหวังว่าโครงการ UHV จะช่วยให้ค่าการกลั่นเพิ่มขึ้น ซึ่งมีโอกาสที่เราจะปรับเพิ่มประมาณการและราคาเป้าหมายทางพื้นฐาน
ขณะที่ราคาหุ้น PTTGC และ BCP แย่กว่าตลาดเพราะกำไรไตรมาส 1/59 ถูกกระทบจากการปิดซ่อมบำรุงตามแผน แต่แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/59 จะดีขึ้น และ Valuation ของหุ้นยังต่ำ ขณะที่ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่ 5-6% จึงน่าสนใจสำหรับการซื้อลงทุน
คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1/59 ประเมินว่ากำไรของ TOP และ IRPC จะแข็งแกร่งในไตรมาสนี้ ขณะที่กำไรของ PTTGC และ BCP จะถูกกระทบจากการปิดซ่อมบำรุง 30 วันและ 46 วันตามแผน สำหรับค่าการกลั่น (GRM) ประเมินว่าจะอ่อนลงเทียบไตรมาสก่อนหน้า และ เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และอุปสงค์น้ำมันที่เป็น Middle Distillate น้อยลงหลังหมดฤดูหนาว
ยังคงให้ PTTGC และ BCP เป็นหุ้น Top Picks ในกลุ่มโรงกลั่น โดย PTTGC มีความโดดเด่นเรื่อง Valuation ที่ต่ำ (ซื้อขายที่ P/E ปี 59 ต่ำเพียง 8.9 เท่า) และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่ 5.1% ผลประกอบการจะฟื้นตัวดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส2/59ส่วน BCP ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันต่ำทั้งในส่วนของธุรกิจโรงกลั่นและค้าปลีกน้ำมัน และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่า 6%
