EA : Backlog แกร่งสุดกลุ่มพลังงานทดแทนกำไรนิวไฮต่อเนื่องอีก 3 ปี อัพไซด์เกิน 20%

บล.เอเซีย พลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คณะกรรมการกำกับกิจการพลังงาน (กกพ.) เปิดเผยผลการจับสลากโซลาร์ฟาร์ม สำหรับสหกรณ์ภาคการเกษตร ปรากฏว่ามีผู้ได้รับคัดเลือก 67 โครงการ กำลังการผลิตรวม 281.32 เมกะวัตต์ (ต่ำกว่าแผนที่กำหนดไว้ 300 เมกะวัตต์ เนื่องจากติดปัญหาสายส่งซ้ำซ้อนกัน ส่วนที่เหลือ 18.68 เมกะวัตต์ จึงน่าจะนำมารวมกับจับสลากในรอบที่ 2 ต่อไป)

ประเด็นดังกล่าว แม้จะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน แต่หากพิจารณาผู้ที่ได้รับคัดเลือกเฉพาะที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ มีเพียง 11 ราย กำลังการผลิตรวม 89 เมกะวัตต์ หรือคิดเป็นเพียง 31% เท่านั้น (รายละเอียดดังตารางด้านล่าง) ซึ่งถือว่าน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก จึงมีแนวโน้มที่ผลประกอบการในปี 2559 อาจจะต่ำกว่าประมาณการ

รายชื่อบริษัทที่ได้รับคัดเลือกซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

 

ที่มา: บทวิเคราะห์ Market Talk 22 เม.ย.59

 

ทั้งนี้ บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL (ราคาเป้าหมาย 26.04 บาท) ได้เพียง 5 เมกะวัตต์ ซึ่งอาจจะทำให้ประมาณการกำไรปี 2559 ต่ำกว่าคาดได้ จึงอาจจะต้องหาโครงการอื่น ๆมาชดเชย ซึ่งยังมีความหวังกับการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 3 จังหวัดชายแดนภาคใต้ฯ ที่คาดว่าจะเปิดประมูลในช่วงเดือน มิ.ย. 2559 กำลังการผลิตราว 30-40 เมกะวัตต์ รวมทั้งการขยายโซลาร์ที่ประเทศญี่ปุ่นตั้งเป้าเพิ่มอีก 114 เมกะวัตต์ ภายในปี 2559 อย่างไรก็ตาม ราคาปัจจุบันเหลือ Upside จำกัด (1.13% จากราคาปิดวันศุกร์ที่ผ่านมา)

จึงแนะนำ Switch ไปลงทุนในบริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ EA (ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท) แทน จาก Backlog ที่มีอยู่ในมือแข็งแกร่งสุดในกลุ่มฯ ส่งผลให้แนวโน้มกำไรสุทธิในช่วง 3 ปี ข้างหน้า ยังคงทำ New High อย่างต่อเนื่อง ส่วนหุ้นอื่นๆ ที่ชนะการประมูล แนะนำเพียงเก็งกำไรช่วงสั้น

โดยราคาหุ้น EA ปิดตลาดวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ 21.50 บาท ลบ 0.10 บาท หรือ 0.46% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 36.95 ล้านบาท มีอัพไซด์จากราคาเป้าหมาย 20.37%