SET ผันผวนระยะสั้นกังวลเฟดขึ้นดอกเบี้ย

Technical Weekly: by Capital Nomura Securities (Thailand)   

 

บล.โนมูระ พัฒนสิน: มองภาพรวมตลาดในสัปดาห์หน้่านี้คาดว่ายังมีความกังวลต่อเนื่งจากจากโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หลัง FED Minute รายงานถึงภาพรวมเศรษฐกิจของสหรัฐฯฟื้นตัวขึ้นในระดับที่น่าพึงพอใจ และไม่ตัดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในเดือน มิ.ย. 59 และมองโอกาสขึ้น 2 ครั้ง ในปีนี ส่งผลให้ FED Fund Rate Forward Curved ขยับขึ้น กล่าวคือ ตลาดประเมินโอกาสขึ้นในเดือน มิ.ย. สูงขึ้นสู่ 32% จากเดิม 12% และโอกาสที่เกิน 50% ปรับมาเป็นเดือน ก.ย. จาก เดือน พ.ย.) กระตุ้น Dollar Index แข็งค่า กดดันสินทรัพย์เสี่ยงปรับฐานระยะสั้น 

แต่อย่างไรก็ตามในมุมมองของ Nomura ยังให้น้ำหนักการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. 59 มากกว่า หลังประเมินดัชนีชีนำเศรษฐกิจสหรัฐฯเดือน เม.ย.59 ที่ฟืนตัวดีกว่าคาด อาจมีผลมาจากฤดูกาลมากกว่าการฟื้นตัวที่แข็งแรงจริง ประกอบกับทิศทางเงินเฟ้อแม้จะขยับขึ้น แต่ยังห่างไกลเป้าหมาย ทำให้ยังคงมุมมองเดิม

 นอกจากนี้มุมมองของ Rate Strategy ของ Nomura ยังเชื่อมี่นว่า ความกังวลต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯรอบนี้ จะยังไม่ทำให้ทิศทางการลงทุนใน EM-ASIA หมดเสน่ห์ไป สะท้อนจากช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่ Dollar พลิกมาแข็งค่า แต่ทิศทางตลาดหุ้นเอเซียยัง Outperform 

ขณะที่การเคลื่อนย้ายเงินทุนของจากตลาดพันธบัตรโลก ที่เริ่มเห็นสัญญาณ US BondYield  10 ปี พุ่งขึ้น ตลอดสัปดาห์จาก 1.7% สู่ 1.87% อาจมีผลมาจากเงินเฟ้อที่กำลังฟื้นตัวตามราคาโภคภัณฑ์น้ำมันมากกว่า ทำให้เกิดการ Re-Allocation สินทรัพย์รอบใหม่ ดังนั้นภายใต้สถานการณ์ที่ FED ยังคงต้องการ Inflation และทิศทางเศรษฐกิจเชิงบวก การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีทิศทางอย่างค่อยเป็นค่อยไป เพื่ือไม่ทำให้ Dollar แข็งค่าไวกดดันความเชื่อมั่น และการฟื้นตัวของเงินเฟ้อผ่านทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์ CNS จึงประเมินตลาดหุ้นจะมีความผันผวนระยะสั้นในกรอบ แนวรับ 1378/1374 จุด แนวต้าน 1400/1411 จุด 

ส่วนประเด็นอื่นๆ 1) 27 พ.ค.59 เยนเลน มีปาฐกถาที่ ม.ฮาเวิร์ด จับตาสัญญาณดอกเบี้ย 2) MSCI Thai เพิ่มน้ำหนัก ROBINS 26 ล้านเหรียญ EGCO 23 ล้านเหรียญฯ CPALL 18 ล้านเหรียญฯ MINT 13.9 ล้านเหรียญ และลดน้ำหนัก CPF -12.65 ล้านเหรียญฯ และ TRUE –14 ล้านเหรียญฯ ส่วน MSCI Global Small Caps จะนำ DNA, GL, S เข้าคำนวณขณะที_ EFORL, SAMTEL, SRICHA, SAT, TIPCO, TTCL ถูกนำออกจากการคำนวณ

 

คลิกเพื่อดูรายละเอียด…